Emirates NBD Bank получил одобрение регулятора ОАЭ на покупку DenizBank у "Сбербанка". Стороны сейчас ожидают одобрения со стороны регулятора Турции. Мы считаем новость ПОЗИТИВНОЙ для акций "Сбербанка", так как это сообщение на один шаг приближает долгожданный катализатор: 1) "Сбербанк" уходит с турецкого рынка при хорошем ценообразовании сделки (DenizBank оценен по коэффициенту P/BV на уровне 1x против 0,2-0,7x у большинства турецких банков); 2) Сделка добавит примерно 100 б.

п. к коэффициенту достаточности базового капитала "Сбербанка"; В целом мы считаем, что текущий фон по-прежнему поддерживает акции "Сбербанка", учитывая крепкий рубль; снижение процентных ставок, снижающее стоимость фондирования в краткосрочной перспективе ; возможность позитивно удивить рынок в части качества кредитного портфеля. Акции торгуются по коэффициент 2019П P/BV на уровне 1,2x, а по коэффициенту P/E на уровне 6x, что все еще на 17-25% ниже пикового уровня февраля-марта 2018 г. . finam.ru

2019-6-28 12:45