Мы повысили РЦ по акциям "АЛРОСА" с 76,8 до 118,8 руб. /акцию и подтверждаем рекомендацию ВЫШЕ РЫНКА. Финансовые результаты "АЛРОСА" за 3К20 стали долгожданной отдушиной после сильного спада в отрасли на фоне пандемии.

Мы обновили модель "АЛРОСА", отразив в ней позитивный прогноз менеджмента по продажам и производству. Хотя риски пандемии не исчезли, мы ожидаем, что продажи восстановятся до 34 и 37 млн карат в 2021 и 2022 соответственно. По нашим прогнозам, цены на алмазное сырье вырастут с $129/кар в 2020 до $135/кар и $140/кар соответственно в 2021 и 2022. Наш прогноз цены рассчитан на основе метода ДДП и мультипликаторов 2022п EV/EBITDA 6x и P/E 8x (в соотношении 33:33:33). Инвестиционное резюме. Мы ожидаем, что продажи в 4К20 будут сильными на фоне праздничных продаж и продолжающегося пополнения запасов у огранщиков: Предварительные результаты прода. finam.ru

2020-11-26 16:40