"Сбербанк" вчера представил финансовые результаты за март 2021 по РСБУ. Чистая прибыль выросла на 66% г/г в марте и на 29% г/г в 1К21 при ROAE на уровне 24,9% и 23,6% соответственно. Сокращение отчислений в резервы и рост кредитного портфеля (+18,3% г/г в розничном сегменте и +8,3% г/г в корпоративном сегменте) по-прежнему были драйверами роста чистой прибылию В целом мы считаем, что фундаментальные факторы по-прежнему поддерживают "Сбербанк" - восстановление экономики способствует нормализации стоимости риска, а ожидаемое повышение процентных ставок поддержит ЧПМ.

Тем не менее, краткосрочную динамику акций, вероятно, будут определять геополитические факторы. Между тем, решение сохранить дивиденд на акцию по итогам 2020 г. на прежнем уровне г/г (при доходности 6,6% / 7,1% по обыкновенным и привилегированным акциям соответственно) в сочетании с ожидаемой доходностью на уровне 7,5-8% на 2021, по нашей оценке, защищают акции банка от существенного понижения, на наш взгляд. . finam.ru

2021-4-8 14:00