После благоприятного для золота 2017 года наступивший год может продолжить упрочение защитной роли драгметалла и привести к умеренному росту его стоимости, полагают специалисты. В последние несколько дней уходящего 2017 года на фоне снижения курса доллара и растущих геополитических рисков золото торговалось выше уровня в 1290 долларов за тройскую унцию.

Вместе с тем максимальный уровень в течение года – 1344,60 доллара – был зафиксирован 10 сентября, а минимальный – 1151 доллар – в первый торговый день 2017 года. В целом ценовой рост оказался выше 12%.

Сложившаяся тенденция свидетельствует о том, что золото возвращает свой статус защитного актива. В течение нескольких последних лет в котировках золота заметно ушла волатильность, что можно объяснить падением интереса к данному инструменту со стороны спекулянтов, работающих в краткосрочном периоде.

Теперь на формирование ценового тренда основное влияние будут оказывать два фактора. Первый связан с тем, что текущие уровни цены находятся незначительно выше средней себестоимости добычи золота. Это значит, что небольшие частные компании работают на грани рентабельности, поэтому общее предложение может постепенно падать. В результате даже при сохранении спроса можно прогнозировать умеренный рост котировок. Второй фактор заключается в эффективности налоговой реформы Дональда Трампа и, как следствие, в росте ВВП Америки. Расширяющаяся экономика США может стать мощной поддержкой курсу золота. Эксперты считают, что оно будет дорожать в I квартале 2018 года, если на рынках акций и облигаций произойдет коррекция. Но если стоимость драгметалла будет выше 1350 долларов за унцию, а Федеральная резервная система Америки вновь поднимет ставку, указав на последующие повышения, то золото, скорее всего, будут продавать. И его средняя стоимость в 2018 году, вероятнее всего, не будет выше уровня 2017 года в 1280 долларов.

Несмотря на то что золото держится в нисходящем тренде, в этом году можно рассчитывать на серьезную растущую коррекцию в направлении от уровней в 1440-1480 долларов и далее к уровню в 1520 долларов. То есть ожидается, что в течение 2018 года стоимость унции золота может подняться на 10-15% от текущих уровней. Такой вывод подкрепляется математическими расчетами, также учитывающими коррекцию к понижению на фондовых рынках и стабилизацию на глобальном рынке долга с трендом к сокращению процентных доходностей. Согласно прогнозам экспертов, старт устойчивой коррекции на рост драгметалла придется на вторую половину или конец следующего месяца.

При этом многие эксперты полагаются на геополитические расчеты.

В Германии до настоящего момента не сформировано правительство, в Австрии ультраправые вошли в состав правящей коалиции, политика Польши и Венгрии вызывает все большее раздражение Брюсселя, и споры вокруг будущего Каталонии не прекращаются. При этом переговоры о выходе Великобритании из состава Европейского союза перешли в решающую фазу, Америка запланировала введение новых санкций в отношении России, на Ближнем Востоке сохраняется нестабильность, и обостряется напряжение вокруг ядерной программы КНДР. В какой-то из вышеперечисленных историй обязательно последуют неприятные новости, что поддержит спрос на защитные активы.

Понять, как важен геополитический фон для золота, можно из того, как на днях «золотые» аналитики обсуждали новость о том, что американские власти ввели санкции против двух представителей Министерства военной промышленности Северной Кореи – Ким Чон Сика и Ли Пен Чо – за причастность к баллистической программе КНДР. В результате этого события и снижения доллара из-за ухудшения статистики по доверию потребителей в США в декабре, золото выросло в цене на 3,7 доллара.

Ранее многие эксперты говорили о том, что на фоне усиливающейся внешнеполитической напряженности защитным активом для инвесторов вместо золота могли бы стать криптовалюты, однако наблюдающиеся к концу прошлого года перепады в стоимости биткоина заставили их усомниться в актуальности такого вывода.

Цифровая валюта может выступать альтернативой золоту только для спекулянтов. Крупные инвестиционные банки в случае эскалации палестино-израильского конфликта или ухудшения ситуации вокруг КНДР будут рассматривать драгметалл как главный защитный инструмент.

2018-1-3 14:48