В прошлом месяце Швейцария импортировала из Венесуэлы 35,8 тонны золота. В нашей статье мы попытаемся объяснить, чем это чревато. Начнем с того, что пару недель назад стало известно о подписании Каракасом своп-соглашения с крупнейшим банком Германии – Deutsche Bank, по которому страна на время обменяет свои золотые запасы на деньги, чтобы расплатиться с долгами.

Оказывается, передача золота происходит не только на бумаге: золото отправляется в Европу и в реальности.

Таким образом, тот драгметалл, который Уго Чавес так долго возвращал из Европы на родину, спустя всего несколько лет вновь станет собственностью Старого Света. Напомним, с 25 ноября 2011 года до 30 января 2012 года Каракас репатриировал около 160 тонн золота.

Понять, чем это мотивировано, пока сложно, однако если обратить внимание на ситуацию в экономике Венесуэлы, то становится очевидно, что у страны просто нет другого выбора. Почти все экспортные доходы республика получает от продажи нефти, которая в прошлом году потеряла в цене около 40%, в результате чего доходы государства сильно пострадали.

Приходится обращаться к международным резервам, и здесь также отмечается сильнейшее падение. Если в феврале 2015 года резервы составляли 24,2 млрд долларов, то в этом году они сократились до 14,8 млрд долларов.

При этом рост потребительских цен исчисляется трехзначными числами, а, по мнению трейдеров, вероятность дефолта в стране равна 78%. Возможно, желание избежать дефолта и вынуждает власти Венесуэлы продавать золотые резервы.

Кроме того, стоимость кредитно-дефолтных свопов (CDS) на Венесуэлу достигла приблизительно таких же отметок, что и стоимость CDS Греции буквально за три месяца до дефолта.

Существует еще одна версия, хотя выглядит она сомнительно. Можно предположить, что Венесуэла просто экспортирует добываемое у себя золото в Швейцарию. Но тут есть несколько противоречий.

Согласно данным Геологической службы Америки, ежегодный объем добычи золота в Венесуэле составляет порядка 12 тонн. Экспорт металла в Швейцарию в 2012 году достиг 4 тонн, через год – 10 тонн, в 2014 году – 12 тонн, а в 2015 году – уже 24 тонн. Скорее всего, поставки в 2012, 2013 и 2014 годах состояли из добытого золота, однако уже в прошлом и этом году объемы экспорта намного превысили возможности добычи в стране, следовательно, они включали в себя золото из хранилищ Центрального банка Венесуэлы.

Об этом говорят и данные таможни Швейцарии, поскольку по ним можно определить качество золота. Если обратить внимание на цены золота в среднем за месяц, а после сравнить их с весом драгметалла, то получается, что до мая 2013 года экспортировалось золото с чистотой приблизительно 80%, то есть оно могло быть добыто в шахтах. После этого чистота резко поднялась, составив 99,5%, что говорит о поставках из ЦБ Венесуэлы.

Республике поможет только рост стоимости черного золота до 200 долларов за баррель.

Однако даже если бы нефть вернулась к значению в 100 долларов, как это было в середине позапрошлого года, выбраться из дыры, образовавшейся в экономике, было бы крайне сложно, так как для этого необходимо в два раза больше ресурсов.

Эксперты Deutsche Bank рассмотрели страны, пострадавшие от снижения цен на нефть больше остальных.

Из пяти наиболее уязвимых государств четыре являются либо чистыми экспортерами энергоресурсов, либо находятся в сильной зависимости от энергетической сферы. В их число входят Венесуэла, Аргентина, Колумбия, Бразилия. Эти страны в любом случае останутся уязвимыми, даже если цены на нефть будут умеренно высокими.

Для того чтобы сбалансировать бюджет Венесуэлы, стоимость нефти должна быть скорее 200 долларов за баррель, нежели 100 долларов.

2016-2-24 15:34