Великую депрессию в США в 30-х годах XX века спровоцировал ряд факторов, в том числе неспособность Федеральной резервной системы справиться с денежным коллапсом. В настоящее время ситуация повторяется, что не может не вызывать тревогу у экспертов.
По мнению Клаудио Борио, главного экономиста Банка международных расчетов, современная глобальная экономика обладает такой чертой, как финансовая эластичность, которая предполагает накопление дисбалансов на рынке капитала. При этом средства идут в развивающиеся страны из-за слишком низких ставок в развитых. Что касается США, то в начале XX века они отправляли деньги в Латинскую Америку и Центральную Европу. Позже стандарты кредитования ухудшились, и американские инвесторы стали возвращать средства обратно, так как в 1928 году ФРС повысила ставку. В итоге случился разворот потока капитала, а цены на сырьевые товары упали. Это привело к краху развивающихся рынков в 1929 году. Буквально через год ряд стран Южной Америки девальвировали свои валюты и объявили дефолт. Кризис развился и проник в Австрию, Германию и Великобританию, которая являлась на тот момент основным кредитором Центральной Европы. Британия в итоге тоже девальвировала свою валюту. В 1931 году ФРС США повысила ставки с целью остановить отток золота. Позже был сформирован институт контроля за движением капитала, что привело к сокращению мировой торговли по причине введения тарифов.
В настоящее время глобальная экономика тоже эластична. Низкая процентная ставка в развитых странах помогает в кредитовании развивающихся рынков, а банковские системы КНР и Европы находятся в долгах. В минувшем году страны emerging markets зафиксировали первый за почти 30 лет отток капитала на фоне обвала цен на сырьевые товары, и этот процесс еще не завершился. Также крайне нестабильной является привязка юаня к доллару.
Эластичность экономики может привести к печальным последствиям, считают эксперты. С возникающими дисбалансами, по мнению специалистов, необходимо бороться даже при низкой инфляции, иначе не избежать новой Великой депрессии.
. mt5.com2016-2-20 13:45