Исходя из информации издания The Wall Street Journal, сильное ослабление курса евро, вызванное запуском программы выкупа государственных облигаций стран еврозоны, а также политической неопределенностью в Греции, может оказать негативное влияние на темпы восстановления американской экономики и стать причиной отсрочки повышения Федеральной резервной системой ключевой процентной ставки, запланированного на этот год.
За декабрь прошлого года курс евро опустился на 6,1% относительно корзины валют развитых стран, продемонстрировав самый худший результат в данной группе, в то время как японская национальная валюта подорожала на 5,9%, а американский доллар окреп на 3,3%.
По итогам последнего заседания Европейского центрального банка, состоявшегося в минувший четверг, Марио Драги объявил о том, что было принято решения запустить программу выкупа государственных облигаций стран ЕС объемом в 60 миллиардов евро с марта нынешнего года до сентября следующего года с возможностью продления, если не нормализуется ситуация с инфляцией в регионе.
Нужно сказать, что курс доллара США значительно повысился относительно евро еще до того, как Центральный банк еврозоны объявил о начале программы количественного смягчения. Укреплению американской валюты способствовал рост экономики США на фоне ослабления темпов подъема мировой экономики, а также ожидания инвесторов относительно повышения ключевой процентной ставки Федеральной резервной системой, которая на текущий момент составляет 0-0,25% годовых.
Эксперты отмечают, что столь сильный доллар может оказать негативное влияние на объемы экспорта и обусловить ослабление инфляционных темпов, что в результате будет сдерживать рост валового внутреннего продукта страны. Также, по словам специалистов, сильная валюта существенно повышает привлекательность американских активов, что опасно перегревом финансовых рынков и формированием «пузырей».
Главный экономист JPMorgan Chase Брюс Касман заявил, что Федрезерв столкнулся с крайне серьезной проблемой, и теперь ему необходимо двигаться в условиях сильных встречных потоков. При этом Брюс Касман подчеркнул, что большую обеспокоенность вызывают темпы инфляции в стране, которые более двух с половиной лет находятся ниже целевых 2%, так как укрепление американского доллара существенно уменьшает стоимость импорта.
Исходя из оценок JPMorgan, стоимость импортируемых в США потребительских товаров в нынешнем месяце опустилась на 1,7%.
Также Брюс Касман полагает, что на фоне усилившегося в последнее время понижательного давления на инфляцию Федеральная резервная система может повысить ключевую процентную ставку намного позже, нежели предполагает базовый прогноз JPMorgan.
В то же время представители американского Центрального банка дают понять, что они не слишком обеспокоены возможными последствиями укрепления доллара для экономики страны.
На сегодняшний день на долю экспорта приходится только 13% валового внутреннего продукта США. Эксперты подчеркивают, что, несмотря на то, что рост курса американской национальной валюты отразился на объемах экспорта, последствия данного фактора для экономики страны крайне ограничены. По словам экономистов, укрепление доллара может быть компенсировано положительным влиянием снижения стоимости нефти на бюджеты американских потребителей.
Эксперт UBS Wealth Management Киран Ганеш заявил, что благоприятным последствием запуска программы количественного смягчения Европейским центральным банком для экономики США станет понижение стоимости заимствований для стран Европейского союза.
Сейчас инвесторы, стремящиеся найти инструменты с самой высокой доходностью, вкладываю средства в US Treasur ies, что обуславливает рост цен на американские облигации и понижает стоимость заимствований для США.
. mt5.com2015-1-27 17:57