Прошлая неделя на финрынках выдалась довольно жаркой. Впервые за долгое время денежные активы начали энергично двигаться, и по некоторым инструментам были пробиты важные уровни. Перед тем как приступить к обсуждению темы финансовых активов, предлагаем разобрать оценку экономики США, которую ФРБ Атланты обновляет каждую неделю.

Еще в августе, согласно модели GDP Online, валовой внутренний продукт в третьем квартале должен был вырасти на 3,8%. Однако уже через два месяца ФРБ сократил свои ожидания до менее чем 2%. Стоит отметить, что цифра продолжает уменьшаться.

Вместе с тем происходящее не мешает американской валюте обновлять 8-месячные максимумы. Что касается активов, то почти все они снизились на минувшей неделе.

Индикатор широкого рынка США S&P 500 просел на 2% и, вероятно, продолжит отрицательную тенденцию. Впрочем, манипуляции со стоимостью бумаг сейчас достигли таких масштабов, что любое сокращение может резко прекратиться.

Эксперты допускают, что именно обвал на фондовом рынке позволит членам Федрезерва отложить повышение ставки. Заставляет побеспокоиться еще один факт: индекс фирм с малой капитализацией Russell 2000 сократился, причем падение было самым сильным с мая. Вдобавок ко всему, такой негатив он демонстрирует на протяжении трех недель подряд.

Агрессивные продажи в конце прошлой недели можно было увидеть и на долговом рынке США, причем по всей кривой. Динамика связана с делевериджем фондов.

В связи с этим наклон кривой доходностей усилился. Движение фиксируется на протяжении двух недель, и разница доходностей между трежерис со сроком погашения в 30 лет и 2 года достигла 170 пунктов. Отметка приблизилась к максимуму с момента Brexit.

Кроме того, сократилась корреляция бондов и акций, что наблюдается впервые за длительное время. Как мы все помним, движение акций и облигаций в одном направлении вообще на рынке считается непривычным положением дел. Чаще всего это связано с искажением финансовой системы после активного вмешательства мировых ЦБ. Сейчас хотя и медленные, но все же имеются подвижки в сторону нормализации.

Еще стоит обратить внимание на пару важных моментов с валютного рынка. Безусловно, здесь речь идет о китайском юане и британском фунте. Стерлинг падает, практически не замедляя ход и тестируя многолетние минимумы. Доходности бондов Великобритании при этом уверенно растут.

Схожая динамика и у юаня, здесь тоже идет безостановочное падение курса. Исходя из нынешних реалий, китайским властям ничего не остается, как понижать стоимость нацвалюты, полагают эксперты.

2016-10-17 19:16