Банки США порядком устали от волатильности на рынке нефти, поэтому стали меньше давать кредитов энергокомпаниям. Однако, несмотря на то, что нефть стоит дешевле 50 долларов за бочку, есть один объект, который привлекает инвесторов и нефтекомпании, – сланцевое месторождение Permian Basin на западе Техаса.

В этом районе активно скупаются земли, а работающие на месторождении компании имеют большие шансы на привлечение капитала.

По данным Barclays, во II квартале крупные банки сократили выдачу займов нефтесектору на 3%, а некоторые кредиторы еще значительнее, хотя в это время нефть марки WTI поднялась на 26%, до 48,33 доллара за бочку. В прошлом месяце нефть вновь обвалилась, на фоне чего в августе на рынке начал преобладать «медвежий» тренд. Однако уже с 18 августа на рынке вновь воцарился «бычий» тренд, поэтому Green Bancorn, хьюстонский банк, прекратил кредитование энергокомпаний и продал выданные им кредиты. Джефф Гринуэйд, генеральный директор фининститута, отметил, что на займы таким компаниям приходится только 7% кредитного портфеля, а отнимают они 80% времени.

В крупных американских банках 42% кредитов, выданных энергокомпаниям, считаются рискованными, а в общей сложности банки отложили на покрытие убытков по ним 6,4 млрд долларов. Однако лишь незначительная часть из них оказывается проблемной – медиана списанных займов во II квартале составила 1,5%. В связи с этим некоторые финучреждения, напротив, нарастили кредитование сектора. Так, JPMorgan Chase увеличил кредитование на 3% во II квартале.

На минувшей неделе марка WTI торговалась в коридоре от 47 до 49 долларов. С одной стороны, инвесторы получили надежду на то, что ОПЕК может в следующем месяце приостановить добычу на установленных уровнях и к ней может присоединиться Иран. Однако, с другой стороны, Управление энергетической информации США (EIA) сообщает о том, что на рынке все еще сохраняется избыток предложения и запасы сырой нефти в Америке за неделю поднялись на 2,5 млн баррелей. Накануне стоимость WTI к 13:00 по московскому времени опускалась на 1,5%, до 46,9 доллара за баррель.

Не дать ценам восстановиться может и приток инвестиций в сланцевое месторождение Permian. Его разработка была начата позже других крупных месторождений. При этом рентабельность скважин на Permian достигает 30% даже при стоимости WTI в 45 долларов за бочку за счет низкой стоимости производственных издержек и доступности инфраструктуры в регионе, говорят эксперты нефтеотрасли. Согласно оценкам EIA, в начале июня на месторождении добывалось более 2 млн баррелей нефти ежедневно – больше, чем где-либо в Америке.

Данные RBC Capital Markets показали, что в 2016 году на покупку земли для бурения скважин в Америке было израсходовано 25,5 млрд долларов и приблизительно 50% этой суммы – в Permian. В некоторых случаях стоимость земли в Permian сейчас дороже, чем когда баррель нефти стоил 100 долларов.

Фонд прямых инвестиций Blackstone в минувший четверг объявил о готовности вложить 1,5 млрд долларов в разработку нефти на месторождении Permian. Другие крупные инвестиционные компании, среди которых Apollo Global Management, приобрели со скидкой долги испытывающих проблемы нефтекомпаний, которые работают в регионе, надеясь получить их активы или заработать в случае улучшения их положения.

Землю на этом месторождении скупают и сами нефтекомпании. Для этого они привлекли с начала года уже 6,25 млрд долларов за счет дополнительной эмиссии акций, которые пользуются большим спросом у инвесторов.

Ценные бумаги некоторых энергетических компаний выросли в цене после того, как они объявили о покупке земли в районе Permian.

Однако некоторые инвесторы полагают, что вся эта ситуация только раздувает новый «пузырь». Permian привлекло много новых игроков, поэтому здоровая конкуренция трансформировалась в ажиотаж, считает Прайс Монкриф, вице-президент Concho.

2016-8-30 16:48