Внимание игроков мирового финансового рынка направлено не на динамику фондовых индикаторов, расположившихся на небывалых вершинах, а на стоимость межбанковского кредитования. Деньги, под которые банки предоставляют беззалоговые кредиты друг другу, подорожали до 6-летнего максимума.

Главным показателем стоимости межбанковского кредитования является трехмесячная ставка LIBOR.

Сейчас, когда ЦБ активно участвуют в жизни финрынков, с уверенностью говорить о существовании денежного стресса не приходится. Однако стоит обратить внимание на то, что показатель TED-Spread (разница между трехмесячной LIBOR и доходностью трехмесячных векселей Казначейства США) свидетельствует о наличии сильнейшего с 2009 года напряжения на финансовых рынках.

Как будут развиваться события в дальнейшем, сказать сложно. Здесь нужно будет не упустить один момент. Судя по недавним данным о состоянии балансового счета ФРС от 10 августа, объем трежерис на балансе ЦБ уменьшился по сравнению с прошлогодней пиковой отметкой на $17 млрд, до $2,87 трлн. Это самая незначительная отметка с 2012 года, если не брать в расчет скачок в позапрошлом году.

Помимо прочего, сейчас многие страны, в том числе и Саудовская Аравия, распродают трежерис. Об этом пишут большинство аналитиков. Избавляясь от долларовых активов, они пытаются сдержать курс своей валюты в условиях низких цен на нефть.

Стратеги рекомендуют следить за динамикой черного золота в краткосрочной перспективе. Котировки нефти пока направляются вверх, но в случае возобновления падения и возврата к отметке $40 за баррель не исключается новая волна распродаж со стороны формирующихся государств. Гораздо важнее то, что управляющие начнут уничтожать и свои позиции в акциях, как это было в конце прошлого и начале этого года.

2016-8-15 12:40