По мнению экспертов, при функционировании рынка в обычном режиме фиксируется обратная корреляция стоимости облигаций и акций. Однако в данный момент ситуация изменилась, в результате чего их положительная корреляция достигла максимальных значений.
Во многом это обусловлено действиями ведущих центробанков мира. В итоге стоимость финансовых активов не демонстрирует ничего, кроме цены, установленной трейдерами. Эксперты отмечают, что понятие риска уже давно сошло на нет и рынок с этим смирился. При этом с каждым днем ситуация на финансовых рынках ухудшается. Например, за последние недели они испытали сильнейший структурный сдвиг в истории. В итоге 30-дневная корреляция акций и бондов достигла экстремальных значений. На первый взгляд, это не является чем-то опасным, однако, обратившись к истории, можно отметить, что мощные синхронные движения акций и облигаций предвещают обрушение рынка ценных бумаг. Двенадцать лет назад подобные движения для индекса S&P 500 закончились обвалом на 6,2%, а в 2005 году – на 8,1%. В 2006 году рынок упал на 7,8%, а на следующий год – уже на 12,2%. Три года назад также был зафиксирован всплеск корреляции бондов и акций. В итоге фондовый рынок потерял 7,9%. Минувший год оказался и вовсе провальным: рынок S&P 500 обрушился на рекордные 14%. Специалисты не исключают, что ситуация может повториться. За минувший квартал серьезной динамики индекса S&P не было зафиксировано, и почти весь рост был сформирован за счет повышения капитализации FANG Stocks, то есть ценных бумаг таких высокотехнологичных гигантов, как Facebook, Google и др. В настоящее время рынок управляется ЕЦБ, ФРС, Банком Японии и пр. Они проводят словесные интервенции и осуществляют существенные денежные вливания, однако доверие рынка к регуляторам сокращается.
. mt5.com
2016-9-28 16:45