Нефть, которая поднималась почти год, на прошлой неделе обрушилась на 10%. Цены на марку WTI впервые с ноября опустились ниже $50 за баррель. Распродажи усиливались после выхода данных о резком росте запасов углеводородов в США, в том числе из-за незначительного спроса на бензин и увеличения производства сланцевой нефти.
Объемы запасов на минувшей неделе достигли рекордной отметки, несмотря на сокращение мировых поставок из-за слабых капиталовложений в новые проекты и падения добычи в странах ОПЕК.
В итоге сильно пострадали акции нефтефирм. Существенно потеряли в цене в последнее время и бумаги крупнейших американских производителей: EOG Resources, ConocoPhillips и Occidental Petroleum.
Здесь есть некий позитив, и состоит он в том, что благодаря распродажам у долгосрочных инвесторов появляется возможность для покупки. Акции этих компаний будут прекрасно себя чувствовать даже при низких ценах на нефть за счет своей низкой стоимости и на фоне отличных финпоказателей, пишет The Motley Fool.
EOG Resources
Минувший год для компании был удачным. За счет существенного увеличения производительности скважин показатель добычи превзошел прогноз. Тем временем издержки резко сократились, в частности, арендные и эксплуатационные расходы упали на 20%. Стоит отметить, что в прошлом году компанией EOG Resources была закрыта одна из лучших сделок года. Она приобрела Yates Petroleum за 2,5 млрд долларов и тем самым присоединила богатые месторождения к своим запасам. Сейчас под контролем компании находится 6 тыс. точек для бурения, которые могут давать 30-процентную маржу после уплаты налогов при стоимости барреля нефти в $40. Этого будет вполне достаточно на одно десятилетие.
В 2017 году в планах EOG Resources расширить производство на 18%. Компания при этом рассчитывает на нефть в районе $50 за баррель. Впрочем, она обладает достаточной гибкостью, чтобы наращивать или сокращать добычу в зависимости от движения цен на рынке. В целом идея заключается в обеспечении высокомаржинального подъема при слабой нефти. Инвесторы могут рассчитывать на хорошую прибыль в долгосрочной перспективе, даже если углеводороды не вырастут в цене.
ConocoPhillips
ConocoPhillips, впрочем, как и предыдущая компания, в неблагоприятные времена для нефти перестраивала свой бизнес. Ей удалось сократить операционные расходы и траты на бурение. Кроме того, фирма, так сказать, отделалась от непрофильных активов, сосредоточившись на увеличении прибыли для акционеров. Сейчас первостепенной задачей ConocoPhillips является демонстрация двузначных показателей роста прибыли каждый год.
Для этого компания разработала свою несложную стратегию, которая предполагает сохранение объема капвложений, достаточного для того, чтобы удерживать уровень производства на одной и той же отметке, ежегодно повышать дивиденды и сохранять свой отличный бухгалтерский баланс.
Все это представляется возможным при нефти в рамках $50 за баррель. По мере увеличения финансового потока, ConocoPhillips будет использовать избыточные средства, в частности, для выкупа акций. В текущем году она намерена продать непрофильные газовые активы на сумму от 5 до 7 млрд долларов. Вырученные деньги потратит на снижение задолженности и выкуп примерно 5% своих бумаг. Это вполне может стать катализатором роста акций, даже если нефть не подорожает.
Occidental Petroleum
Отличие Occidental Petroleum от предыдущих двух – EOG и ConocoPhillips – состоит в том, что она не только контролирует растущий бизнес производства нефти и газа, но и владеет активами в области нефтехимии и переработки углеводородов. Последние вложения в данных отраслях (газовый проект на Ближнем Востоке, химический завод на побережье Мексиканского залива и новые активы в Техасе) должны принести в текущем году 1 млрд долларов.
У Occidental Petroleum появится больше денег для инвестиций в перспективный проект в Пермском нефтегазоносном бассейне. Таким образом она сможет увеличить добычу на 20% в год при барреле нефти в $50. Рост общего производства при этом составит приблизительно 5-8%. Для компании такого размаха это очень хороший показатель. Важно и то, что подъем будет стимулировать прибыль даже при нулевой динамике цен на нефть.
Какие можно сделать выводы?
Все три фирмы являются обладателями одной очень хорошей черты: они могут процветать в условиях низких цен на черное золото, поскольку каждая в отдельности владеет ресурсной базой с незначительными издержками и колоссальной отдачей. Таким образом, им несложно будет обеспечить рост показателей в 2017 году, и в их бумаги можно вкладываться надолго, даже при том что неопределенность на рынке нефти растет.
. mt5.com2017-3-18 18:30