В последние месяцы фондовый рынок КНР демонстрирует колоссальные темпы роста, и это далеко не предел. Выясняется, что с настоящего уровня он может расшириться еще на 461%. Всякий согласится, что история китайской фондовой лихорадки вызывает неподдельный интерес.

Уже не раз говорилось, что стремительный рост фондовых активов поспособствовал резкому увеличению числа частных трейдеров, благо население страны это позволяет. Помимо этого, как сообщают средства массовой информации, зачастую трейдеры не имеют даже не только высшего, но и среднего образования. СМИ отмечали, что участвовать в торгах стали даже продавцы бананов.

Давайте вспомним, что внушительный подъем стоимости ценных бумаг компаний КНР поддерживается за счет маржинальной торговли, то есть торговли на средства, взятые взаймы. Естественно, устоять практически невозможно, когда видишь, что люди богатеют за довольно короткое время. В сущности, это и есть психология любой лихорадки.

Осознавая все возможные последствия, регуляторы страны в прошлом месяце предприняли ряд мер по ограничению маржинального кредитования. Действия властей немного охладили пыл трейдеров. Между тем экономисты Macquarie полагают, что все только начинается и маржинальное безумие впереди. Согласно их подсчетам, объем маржинального долга может увеличиться с 1,7 трлн юаней до 9,4 трлн юаней, или на 461%.

Вот как отреагировало на данную ситуацию агентство Bloomberg. Цитата: «За последние несколько месяцев количество открытых брокерских счетов, позволяющих инвесторам вести торговлю на заемные средства, увеличилось колоссальными темпами. Как долго это может продолжаться? Аналитики Macquarie считают, что на переделе китайские инвесторы могут занять 85,7 юаней на каждый 100 юаней залога в своих портфелях. Это предполагает теоретическую возможность увеличения уровня долга с текущих уровней на 461%. И хотя такое экстремальное увеличение сомнительно (ведь банки, в конце концов, не безграничны в своих возможностях, да и правительство уже предприняло меры по ограничению маржинального кредитования), даже умеренное увеличение долга будет иметь ощутимое значение, пишет Zerohedge. На маржинальные кредиты сейчас приходится около 3,2% капитализации китайского рынка, то есть больше, чем в период фондового пузыря в Японии и в Тайфане в преддверии азиатского финансового кризиса».

Отметим, что в понедельник китайское издание Shanghai Securities News сообщило, что ряд брокерских фирм повышает требования к маржинальной торговле. Речь идет о таких компаниях, как Huatai Securities и Tebon Securities, а их действия призваны расширить контроль за рисками. Так, Haitong Securities уменьшила сумму, которую игроки могут взять в качестве залога для маржинальной торговли и коротких продаж. Такая информация, надо полагать, сильно огорчит мелких китайских трейдеров.

2015-5-5 14:21