В последнее время на глобальных площадках преобладали негативные настроения. Разочарование пришло из Америки, где надежды на реформы Трампа сходят на нет. Но даже в таких условиях есть повод для оптимизма – новая порция дешевых денег от Европейского центрального банка.

На минувшей неделе ЕЦБ провел последний в рамках программы TLTRO аукцион по представлению бесплатных денег. Объем средств, выданных банкам, стал рекордным с 2015 года – 233,4 млрд евро, срок кредитов составил 4 года.

Средства должны поступить на счета финорганизаций на текущей неделе, и, скорее всего, именно это вызвало оживление на рынках. Накануне рост отмечался повсеместно.

Фондовые площадки поднимались приблизительно на 1%, причем позитив был и на рынках развитых и развивающихся стран.

Вливание ликвидности со стороны ЦБ Европы приостановило снижение американской валюты. Стоит отметить, что от максимумов, которые были установлены в начале года, индекс доллара к корзине из шести основных мировых валют просел почти на 4%.

Однако сейчас на рынке не происходит ничего нового. В течение последнего десятилетия (с кризиса 2008 года) весь рост был обусловлен обилием денег, которыми крупнейшие центробанки мира активно заливали разгоревшийся экономический пожар. Сложно представить, как будут жить рынки, когда вливания прекратятся. Отметим, прошедший аукцион TLTRO стал в программе Европейского ЦБ последним, однако у финансового института есть и другие механизмы накачки финансовой системы ликвидностью.

Буквально любая просадка фондовых индексов очень скоро выкупается, и трейдеров совсем не волнует то, что оценка ценных бумаг компаний по отношению к прогнозной прибыли уже находится на каких-то невероятных уровнях.

Денег все равно так много, что им просто больше некуда деться, как зайти в активы.

Вся работа трейдеров крупных участников рынка, которые как раз получают дешевые деньги от ЦБ, заключается в том, чтобы запутать толпу и отобрать деньги у более мелких участников рынков, поэтому все известные нам основы финансирования не имеют к тому, что происходит, никакого отношения.

2017-3-29 15:27