Крупные нефтекомпании даже при невысокой стоимости черного золота продолжали выплачивать дивиденды и большие зарплаты своим руководителям за счет чего удвоили сумму долга, отмечают эксперты Bloomberg.
Во втором квартале этого года финансовые итоги всех нефтефирм оказались плохими. Компании заявили, что к таким результатам их привели низкие цены на сырую нефть, а также сокращение маржи от переработки. Денежные потоки уменьшаются у всех известных компаний, однако они не стремятся снижать дивиденды, а даже пообещали и дальше инвестировать в крупные проекты.
По оценкам агентства, компании в два раза увеличили совокупные долги с 2014 года, до $138 млрд, а с 2008 года показатель расширился в десять раз.
Судя по результатам за период с апреля по июнь этого года, долги растут, денежные потоки и капвложения сокращаются, однако дивиденды остаются неизменными, а, к примеру, Exxon даже расширила дивиденды на 2,7% по сравнению со вторым кварталом прошедшего года, и это при том, что прибыль рухнула на 59%.
Chevron – еще одна американская нефтекомпания, которая в указанный выше период получила $1,47 млрд чистого убытка, а также отчиталась о долге в $45,085 млрд по состоянию на конец июня по сравнению с $38,549 млрд в конце минувшего года. В то же время объем денежных средств и эквивалентов снизился с $11 млрд до $8,76 млрд, денежный поток от операций сократился с $9,5 млрд до $3,7 млрд, капзатраты уменьшились с $17,3 млрд до $12 млрд. Но промежуточные дивиденды компания сохранила, дабы не разочаровывать акционеров.
Британская нефтегазовая компания BP также оставила неизменными дивиденды, хотя ее прибыль упала с $1,3 до $720 млн, а маржа при переработке нефти оказалась самой низкой за последние шесть лет. Капитальные вложения сузились с $8,9 млрд до $7,9 млрд, а долг повысился с $24,8 млрд до $30,9 млрд.
Стоит отметить, что Боба Дадли, руководителя ВР, особо не волнует то, что приходится занимать средства для выплаты дивидендов. «Деньги так дешевы в настоящее время», – заявил он.
Однако в его словах есть доля истины – процентные ставки располагаются на минимуме, поэтому деньги дешевы. Но будут ли они дешевыми тогда, когда придется погашать долги?
Помимо прочего, британская нефтяная компания потратила миллионы долларов на заработные платы топ-менеджеров в последние годы, что кажется неуместным на фоне таких больших убытков и массовых сокращений сотрудников. Напомним, в начале 2016 года акционеры возмутились решением компании повысить вознаграждение Дадли на 20%.
Боб Дадли, глава ВР
Эксперты также обращают внимание на задолженность нидерландско-британского нефтегазового концерна Royal Dutch Shell, которая подскочила до $75,1 млрд по сравнению с $26,624 млрд в конце прошлого года. Однако здесь нужно вспомнить, что компания заключила важную сделку по покупке BG за $54 млрд, поэтому в данном случае увеличение долга выглядит более оправданным. Аналитики предполагают, что показатель будет расти в ближайшие кварталы и лишь потом начнет уменьшаться за счет синергетического эффекта.
По мнению экспертов, все крупные нефтефирмы, скорее всего, нарастят долги в ближайшие несколько кварталов, поскольку цены на черное золото до сих пор находятся в диапазоне $40-45 за один баррель.
Избыток предложения все еще довольно сильный, но постепенно прогнозы по средним ценам увеличиваются. Понадобится время, чтобы запасы снизились и рынок стабилизировался.
В текущих условиях крупные нефтяные компании не могут себе позволить увеличивать бюджеты или хотя бы сохранить их, несмотря на серьезное снижение расходов. Они просто не производят больше, нежели тратят. Так что крупнейшие нефтекомпании продолжат оптимизировать расходы, на этом фоне можно ожидать дальнейшего падения капитальных вложений. Такой исход событий более вероятный, чем сокращение драгоценных дивидендов, пишут эксперты.
. mt5.com2016-8-9 15:55