Референдум в Италии подтвердил прогнозы и прошел именно так, как многие того ожидали. А это значит, что не стоит надеяться на что-то хорошее. При 70-процентной явке участники приняли решение большинством голосов не поддерживать предложенную Маттео Ренци реформу конституции.

Сразу после подведения итогов премьер-министр объявил о своем уходе с поста главы правительства. Популистская партия затаилась и ждет подходящего момента. Взяв власть в свои руки, она, скорее всего, выждет несколько месяцев, после чего проведет новый референдум, который будет касаться вопроса отказа от единой европейской валюты и возврата к итальянской лире. Вполне вероятно, что итальянцы поддержат эту идею.

Без Италии евро просто распадется. Без евро Европейский союз, одна из крупнейших экономик мира, скорее всего, потерпит крах.

Италия может стать первой фишкой из многих фишек домино, которые упадут позже.

Кризис банковской системы

Отказ от поддержки реформы Ренци только усилит банковский кризис в стране. Банковская система Италии и так уже на грани краха.

Теперь же распад кажется неизбежным. И уже в эти выходные может быть дан старт. А все начнется с Banca Monte dei Paschi di Siena.

В ближайшие дни станет известно, достаточно ли капитала у банка, чтобы сохранять платежеспособность.

Если усилия по привлечению средств не оправдают себя, есть только один способ сохранить старейший банк в мире и всю банковскую систему Италии – провести процедуру спасения. Когда это случится, позиция популистских партий Италии, настроенных против единой валюты, только усилится.

Лопнет «суперпузырь» госооблигаций Италии

Италия имеет один из самых больших государственных долгов в мире. Его уровень находится на отметке 2,4 трлн долларов, что равно 130% ВВП. К примеру, аналогичный показатель в США составляет 104%.

Однако на деле все обстоит гораздо хуже.

ВВП демонстрирует производительность экономики страны. Однако это очень часто вводит в заблуждение большинство экспертов при подсчете расходов к ВВП.

В Италии расходы бюджета выше 50% ВВП. При более точном подсчете соотношения долга к ВВП необходимо исключить госрасходы из экономического производства. Вероятно, финальная цифра покажет безнадежную несостоятельность итальянского правительства.

И совсем непонятно, как власти Италии могут получить достаточное количество налогов от продуктивной части экономики, чтобы иметь возможность расплатиться с долгами.

При этом гособлигации Италии торгуются на крайне низких уровнях доходности.

Более 1 трлн госооблигаций страны находится на уровне отрицательной доходности. И это, кажется, полное безумие.

Принимая во внимание невероятные риски, связанные с кредитованием, доходность суверенных облигаций Италии должна находиться у рекордных максимумов, но точно не у рекордных минимумов.

Теперь, когда идеи Ренци провалились, «суперпузырь» облигаций правительства Италии просто лопнет.

А это подразумевает два варианта развития событий.

Первый предполагает запуск ЕЦБ печатного станка в усиленном режиме, чтобы ускорить программу по приобретению госооблигаций Италии. Это приведет к тому, что другие правительства начнут предпринимать отчаянные шаги, если предположить, что Европейский центральный банк поддержит и их. Это, естественно, болезненно отразится на стоимости евро.

В ином случае итальянское правительство будет вынуждено признать свою несостоятельность. Это будет очень унизительным моментом для основных партий и оправдает популистские партии, а результат станет неприятной новостью для евроскептиков.

2017 год будет годом выборов в Европе

Цунами популистских настроений прокатится по всей Европе. Это кардинально изменит расстановку политических сил в регионе и приведет к изменениям, которых мир не видел со времен Второй мировой войны.

Эта волна сотрет традиционные партии и возвестит эру популистов, которые выступают против истеблишмента, против единой валюты и Евросоюза.

Это уже сказалось на Великобритании в виде итогов референдума, растоптав проевропейское правительство Дэвида Кэмерона.

Эта волна уже отразилась на Италии в начале этой недели в виде ухода Ренци.

Решение итальянцев не поддерживать предложенные премьер-министром реформы может стать переломным моментом. Потом эту волну уже будет не остановить.

Избиратели крупнейших европейских стран совсем скоро могут отказаться от основных партий в пользу популистских, а следующий год станет решающим.

15 марта в Нидерландах состоятся выборы президента. То же самое ждет 23 апреля Францию и с 27 августа по 22 октября Германию.

Популисты, не поддерживающие идею евро, имеют все шансы выиграть в любой из этих стран. Если они смогут одержать победу хотя бы в одной, Европейский союз ждет распад.

2016-12-9 12:11