Специалисты не рекомендуют в ближайшей перспективе играть против ралли на рынке американских бондов. Такую информацию для размышления предложило агентство Reuters. Неопределенная ситуация в украинском государстве и Ближнем Востоке, а также максимально низкая прибыльность европейских облигаций спровоцировали бегство капитала в государственные облигации США.

В итоге

доходность эталонных десятилетних

бондов снизилась до самой низкой отметки

за четырнадцать месяцев в 2,30%. Что

касается минувшей недели, то она

финишировала на уровне 2,34%. Гонки на

рынке американских облигаций ускорились

в пятницу, после того как руководство

Киева объявило о ликвидации на территории

своей страны некоторой части колонны

военной техники, принадлежащей России.

Это говорит о том, что ряд ведущих

инвесторов в облигации вновь в ударе.

В этот список можно отнести такую персону

как Джеффри Гундлах из DoubleLine Capital.

«На данный

момент мы вынуждены находиться в таких

рыночных условиях, которые очень далеки

от фундаментальных результатов» заметил

портфельный управляющий в Western Asset

Management в Калифорнии Крис Орндорфф. Эта

компания считается одной из крупнейших

в области бондов с активами в 470 млрд

долларов.

«Снижающаяся

доходность — это ничто иное, как паника,

поскольку государственные облигации

Соединенных Штатов продолжают выполнять

свою главенствующую роль так называемого

популярного актива из-за бегства

инвесторов в качество», сказал Орндорфф.

Зарегистрированные в Америке фонды,

которые, прежде всего, инвестируют в

гособлигации США, отмечают приток

капитала на протяжении четвертой недели

к ряду. За этот временной промежуток

было аккумулировано свыше 4,5 млрд

долларов свежей ликвидности, свидетельствует

статистика Lipper, компании Thomson Reuters.

Инвесторам

удалось накачать эту сферу ликвидностью

достаточно быстро, практически за пол

года.

Между тем

спекулятивные инвесторы, такие как

хедж-фонды, активно пользуются фьючерсами

и опционами, делая ставки на движение

американских десятилетних бондов.

Согласно последним данным Комиссии по

фьючерсной торговле сырьевыми товарами,

число чистых длинных позиций спекулянтов

приблизилось к 374 млн долларов. При этом

неделю назад спекулянты были в «шортах»

на 616 млн долларов. Прошедшее накануне

ралли на рынке облигаций бросило вызов

тем трейдерам и инвесторам, которые

находились в ожидании увеличения

процентных ставок в нынешнем году.

Стоит отметить,

что доходность бондов может продолжить

снижение в случае, если руководитель

ФРС Джанет Йеллен, как прогнозируется,

вновь выскажет опасения относительно

слабости рынка труда. Ее выступление

состоится в пятницу в Джексон-Хоуле.

Доходность

десятилетних облигаций упадет

приблизительно на 10-15 базисных пунктов.

Такого мнения придерживаются респонденты

и портфельные управляющие. Они также

не исключают достижения в ближайшем

будущем отметки в 2%. Тем временем, если

геополитические риски пойдут на спад,

то и спрос на трежерис снизится. В таком

случае не исключено, что доходность

десятилетних бондов вернется к 2,60-2,70%.  

2014-8-19 18:59