Индекс S&P 500 в этом году установил новый рекорд, его рост превысил отметку в 10%. Однако есть такие акции, для которых уходящий год сложился крайне неблагополучно. В качестве примера предлагаем рассмотреть акции трех фирм, чье падение исчисляется в разы, и попробуем предугадать, смогут ли эти акции вернуть себе былую репутацию.

GoPro

С начала года бумаги GoPro подешевели более чем в два раза. При выходе на IPO они оценивались в $24, сейчас торгуются с дисконтом 60% к этой цене. Непростым для производителя экшн-камер выдался и прошлый год, и вместо того чтобы обновить свой флагман Hero 4, фирма запустила несколько недорогих камер с целью увеличить аудиторию.

Сейчас в линейке GoPro присутствует только три камеры. В компании полагали, что после запуска дрона Karma и камеры Hero 5 бизнес начнет развиваться в нужном направлении. Тем временем продажи GoPro падают четвертый квартал подряд, и в будущем не ожидается каких-то существенных сдвигов в сторону позитива. Когда дрон Karma в конце сентября появился в продаже, выяснилось, что некоторые экземпляры падают, устройство пришлось отозвать. Позже после запуска Hero 5 реализацию на Amazon была остановлена из-за спорных моментов о стоимости. Разногласия были разрешены недавно.

Чтобы хоть как-то компенсировать потери, в GoPro были вынуждены сократить 15% персонала и закрыть медиа-подразделение. Однако в условиях жесткой конкуренции со стороны других производителей экшн-камер и беспилотников снижение затрат может повлечь за собой губительные последствия.

По прогнозу экспертов, в 2016 году выручка компании сократится на 24%, в следующем году специалисты допускают восстановление показателя на 18%. Для того чтобы выйти на путь позитива, нужно будет преодолеть немало препятствий.

Twilio

Компания Twilio дебютировала достаточно ярко: выйдя на IPO по $15 за акцию, к сентябрю достигла роста до $70. Однако фундаментальные факторы не могли оправдать оценку в 20 раз выше, чем годовая выручка, и бумаги вернулись назад к более низким отметкам – $30. Тогда руководство Twilio задумало провести вторичное размещение по $40, но этим лишь усугубило спад и вызвало подъем коротких позиций по акциям компании.

По мнению аналитиков, спад в большей степени произошел из-за перегретых оценок, так как реальных проблем в бизнесе в общем-то и нет. К примеру, облачная платформа Twilio позволяет таким приложениям, как Uber, Airbnb или WhatsApp, привязываться к номеру мобильного телефона. Клиент может позвонить водителю Uber прямо из приложения.

Ранее разработчики внедряли эти функции с нуля, что плохо работало и еще хуже масштабировалось. Теперь такой интеграции можно добиться при помощи облачного сервиса Twilio – это по силам любому разработчику приложений. Платформой Twilio все чаще начинают интересоваться, ожидается, что по итогам уходящего года продажи увеличатся на 62% против прошлогоднего роста на 88%.

58. com

Одна из самых больших платформ онлайн-объявлений в Китае – 58. com – с января потеряла 50% стоимости. Около половины доходов компании приносят объявления о продаже и аренде жилья, остальное – это работа и автомобильная тематика.

Рост китайской компании на первый взгляд может показаться поразительным. В июле-сентябре доход расширился на 44% в годовом выражении – абонентские платежи подорожали на 33%, а число платных аккаунтов увеличилось на 38%. Однако это самый незначительный рост с момента IPO. В качестве причин в 58. com называют замедление экономики страны и сложную обстановку на рынке недвижимости.

По итогам 2016 года выручка компании, по расчетам аналитиков, может увеличиться на 59%, в следующем году рост замедлится и составит незначительные 29%. Это не так уж и мало, но соотношение стоимости 58. com к продажам составляет 4,3, что сравнимо с другими сайтами объявлений в КНР, такими как Autohome и SINA. Продажи обеих компаний в последние кварталы ощутимо растут. Так что оценка 58. com не поднимется, пока компания не начнет демонстрировать наиболее уверенный подъем, чем сейчас.

Стоит ли рассматривать для покупки данные акции?

Ценные бумаги компаний GoPro, Twilio и 58. com с большим потенциалом, но их будущий рост вызывает много сомнений, считают эксперты. Самой перспективной из трех представленных аналитики называют Twilio. Однако котировки ее акций могут упасть еще ниже, так как оценка остается довольно высокой. Помимо того, в декабре истекает срок, после которого сотрудники могут реализовывать свои пакеты бумаг.

2016-12-19 14:33