Prime News: Хитрости фондового рынка, или Почему отчеты компаний всегда выше прогнозов

Многие компании, входящие в состав индекса S&P 500, часто предоставляют финансовые отчеты, которые превосходят прогнозы. Однако за отличными квартальными показателями всегда кроется подвох. В октябре 113 эмитентов S&P 500 обнародовали свою финансовую отчетность за третий квартал.

Результаты 76% компаний оказались выше ожиданий. Давайте разберемся, почему.

Итак, по последним данным, в каждом из 17 последних кварталов показатели корпораций превосходили прогнозы аналитиков. При этом реальные результаты и те, которые были опубликованы, отличаются, причем фактические лучше прогнозируемых. Как такое возможно?

На самом деле подобной схемой многие корпорации пользуются уже давно. И вот ее механизм.

Первый оптимистичный прогноз

Прогнозы появляются приблизительно за год до отчетного периода. Задача компании представить их таким образом, чтобы инвесторы остались довольны результатами компании. Обычно звучат прогнозы о двузначном увеличении выручки, которые выглядят особенно вдохновляющими на фоне слабой инфляции и политики низких процентных ставок.

Пересмотренный прогноз

Однако рост замедляется с каждым кварталом, и инвесторы этого обычно не замечают. В среднем разница между первым прогнозом и фактическим результатом превышает 10%. Получается, что темпы подъема в 15% анонсируются только для того, чтобы их можно было снижать в каждом последующем квартале. В преддверии самого отчета прогнозы находятся на минимуме.

Финансовый отчет

И наконец, квартальная отчетность выходит в свет. И если сравнить фактические результаты с последними заниженными прогнозами, то первые превосходят последние.

Таким образом, предыдущие три шага шлют позитивный сигнал инвесторам, поскольку всегда найдутся верящие в постоянный успех.

В результате, манипулируя отчетностью компаний, можно создавать на рынке «бычий» тренд. Вспомним, к примеру, «гарантированную» победу демократа Хиллари Клинтон на выборах президента США.

Ранние прогнозы всегда самые оптимистичные, но затем они снижаются, падая все ниже и ниже.

Выводы

Однако стоит отметить, что такой сценарий касается только акций компаний США. Так, самые прибыльные корпорации тащат за собой сотни убыточных компаний. Например, Facebook, Amazon, Netflix и Google обеспечивают 90% всего роста американского фондового рынка.

Сегодня капитализация рынка акций США составляет 42% от общемировой, оказывая большое влияние на развитые и развивающиеся рынки. Именно поэтому эксперты рекомендуют инвестировать в недооцененные рынки.

Например, в России акции намного дешевле. После победы Трампа, вероятно, отношения между РФ и США потеплеют, а санкции ЕС могут быть смягчены. Это приведет к росту российских индексов RSX и RSXJ, несмотря на то, что первый с января 2016 года поднялся на 28%, а второй – на 80%.

Другая страна, рассматриваемая как вариант для инвестиций, – Чили, так как ее экономика зависит от сырьевого рынка. Также можно рассмотреть Нигерию и Турцию, если опустить высокие геополитические риски.

Подводя итог, отметим, что не стоит полагаться на прогнозы и оценки, поскольку такие индикаторы, как коэффициент цена/прибыль (Р/Е), работают намного эффективнее.

Сегодня Р/Е для США равен 21,2, и в ближайшие 10 лет инвестора ждет рост не более 0,9%. Однако этой информации нет ни в одном прогнозе.

.

прогнозы компаний сша однако рынка результаты компании

2016-11-22 17:00

прогнозы компаний → Результатов: 13 / прогнозы компаний - фото


Четверть компаний из S&P 500 уже отозвали свои прогнозы

Перспективы мировая экономики и, соответственно, корпоративных прибылей находятся под гигантским знаком вопроса. И на этом фоне компании из разных стран, в том числе из США, массово отзывают свои финансовые прогнозы, поскольку прежние оценки становятся просто неактуальными в связи с огромной неопределенностью в отношении масштабов экономического ущерба, нанесенного пандемией коронавируса. finam.ru »

2020-05-03 11:00

BAIDU: новые направления, новые возможности

BAIDU (BIDU) Стратегия совершения сделкиНаправление сделкиВ ростВход (цена открытия)182,82Цель (цена закрытия)190,00Stop Loss177,06Горизонт3 дняФундаментальные основания6 сентября появились слухи о том, что китайский поисковик Baidu планирует продать свой O2O бизнес. fxclub.org »

2016-09-16 18:10

Новости компаний: квартальные результаты Johnson & Johnson (JNJ) превзошли прогнозы аналитиков

Согласно обнародованному отчету, прибыль компании Johnson & Johnson по итогам второго квартала 2016 финансового года достигла $1. 74в расчете на одну акцию (против $1. teletrade.ru »

2016-07-19 14:06

Акции "Роснефти" пока игнорируют превзошедшие прогнозы финансовые результаты компании, игроков больш

Российский рынок показывает разнонаправленную динамику, связано это как с неопределенностью вокруг ситуации, возникшей с утверждением плана реформ в Греции, новые предложения будут рассмотрены завтра на заседании глав ЕС, так и с курсом рубля и стоимостью нефти. finam.ru »

2015-06-26 15:50

Отчет Microsoft: Компании удалось побить прогнозы аналитиков

В четверг, 23 октября, после закрытия торгов в США крупнейший в мире производитель программного обеспечения Microsoft представил отчет за 1-й кв. 2015 финансового года, который превысил консенсус-оценки аналитиков. bcs-express.ru »

2014-10-24 12:35

Сценарии и прогнозы: Налоговый маневр в нефтяной отрасли - последствия для компаний и потребителей

Уважаемые дамы и господа! В разделе "Сценарии и прогнозы" опубликован обзор Геннадия Суханова, директора аналитического отдела ТКБ "БНП Париба Инвестмент Партнерс", "Налоговый маневр в нефтяной отрасли: последствия для компаний и потребителей" . finam.ru »

2014-10-14 18:00

Сценарии и прогнозы: Как западные санкции повлияют на ликвидность российских компаний?

В разделе "Сценарии и прогнозы" опубликован обзор аналитиков Standard & Poor's, "Как западные санкции повлияют на ликвидность российских компаний?" . . . . Если санкции будут действовать на протяжении длительного времени, то российским компаниям придется искать альтернативы финансовым рынкам США и стран ЕС. finam.ru »

2014-09-02 17:05

ИТОГИ НЕДЕЛИ РЫНКИ АМЕРИКИ: 70% отчитавшихся компаний превысили прогнозы по прибыли

Обновив в очередной раз исторические максимумы в начале недели, но так и не добравшись до отметки 1700 пунктов индекс S&P500 впоследствии незначительно скорректировался, но при этом пробил свой месячный восходящий тренд. bcs-express.ru »

2013-07-26 15:08

Поддержку бумагам компаний нефтехимического сектора оказывают прогнозы по росту дефицита палладия в

Постпраздничная торговая неделя ознаменовалась снижением большинства фондовых индексов. Несмотря на заявленные данные об апрельском профиците госбюджета США в размере $113 млрд, прогнозах о минимальном с 2008 г. finam.ru »

2013-05-13 17:05

Сценарии и прогнозы: Годовые отчетности российских компаний могут преподнести рынку негативные сюрпр

Уважаемые дамы и господа! В разделе "Сценарии и прогнозы" опубликован обзор аналитиков ООО "СОВЛИНК" "Годовые отчетности российских компаний могут преподнести рынку негативные сюрпризы уже в марте-апреле" . finam.ru »

2013-02-26 19:05

Сценарии и прогнозы: Сталелитейные компании стран EMEA ждет еще один год слабого спроса и низкой рен

Уважаемые дамы и господа! В разделе "Сценарии и прогнозы" опубликован обзор аналитиков Standard & Poor's "Сталелитейные компании стран EMEA ждет еще один год слабого спроса и низкой рентабельности" . ... После медленного экономического роста в 2012 году металлургические компании Европы, Ближнего Востока и Африки (регион EMEA) переживают дальнейшее ухудшение условий в отрасли, а перспективы на 2014 год неопределенны... Предлагаем вам ознакомиться с этим материалом . finam.ru »

2013-02-05 16:31