Состояние финансовых институтов, кредитовавших американские сланцевые компании, будет ухудшаться из-за проблем в нефтяном секторе. Однако финансового апокалипсиса, как такового, скорее всего удастся избежать.

Банки, финансировавшие нефтяные компании, ожидают снижения своих финансовых показателей, говорится в последнем ежемесячном обзоре ФРС. Рост просроченной задолженности по займам, вероятно, расширится. Кроме того, ожидается и увеличение объема списаний.

В общей сложности воздействие подобных займов будет незначительным.

На проблемные нефтяные фирмы приходится менее 10% от суммарного объема кредитования. Так сказали порядка 80% финучреждений, опрошенных ФРС. Следовательно, волна дефолтов нефтегазовых корпораций в Штатах не нанесет существенного ущерба финансовой сфере.

Между тем больше половины банков, которые финансировали бурильщиков, говорят, что качество их кредитного портфель будет ухудшаться.

В последнее время крупные финансовые институты урезали объемы финансирования компаний из-за возросших рисков. К примеру, Citigroup и JP Morgan Chase выделили порядка 100 млн долларов, для того чтобы покрыть потери в связи с возможным банкротством нефтяных и газовых фирм.

Чтобы обезопасить себя, кредиторы начинают реструктурировать займы, уменьшать кредитные линии для буровиков. Кроме того, они стали запрашивать большую стоимость залога, а условия для новых кредитов ужесточены.

То есть банки предпринимают ряд различных мер для того, чтобы сократить объемы кредитования нефтегазовых компаний США. Даже если фирма проявит желание рефинансировать кредит на новых условиях, то сделать это будет куда сложнее, так как все займы подорожали.

И это может вылиться в большую трудность, особенно для мелких фирм, которые во время сланцевого бума активничали в привлечении долгового финансирования. В настоящее время им приходится выплачивать долги, не имея приемлемого денежного потока. Единственным выходом из создавшегося положения для таких компаний является уменьшение заработных плат и выход из бизнеса.

Апрель является таким периодом, когда существенная доля кредитных средств оцениваются и корректируются. Его также называют временем «кредитного переопределения». Как раз этим и можно объяснить большое накапливание долгов в январе-марте текущего года и за несколько недель до апреля.

Минувший квартал стал своего рода уникальным месяцем для сбора средств в сфере. Фирмы выходили на рынок и брали взаймы по таким ставкам, которых не было много лет. В первые два месяца года объем нового долга был на уровне 63 млрд долларов.

Все это еще раз подчеркивает потребности геологоразведочных предприятий в финансировании, а также существенный интерес к данной сфере у банковских организаций. Однако риски здесь очень высокие.

Представители некоторых кредиторов говорят о снижении привлекательности нефтяной отрасли, свидетельствуют результаты проведенного ФРС опроса. Правильные меры со стороны руководства банков позволили управлять рисками. Как отмечают в Moody's, финансовый сектор должен справиться с проблемами, пришедшими со стороны нефтяной отрасли.

Даже при самом негативном развитии сценария убытки сектора приблизятся к 4,58 млрд долларов, что равно половине прибыли за первый квартал.

Это, естественно, далеко не маленькая сумма, но постараться выжить можно.

Как у банков, так и у нефтяных компаний есть даже повод для радости. Так, стоимость черного золота за последний месяц восстановилась.

С конца марта марка WTI подорожала более чем на 36%, что даем многим фирмам передышку, в которой они так нуждаются. Однако если посмотреть правде в глаза, то можно сказать следующее: пока дела обстоят заметно хуже, чем несколько лет назад.

В настоящее время делать прогнозы относительно продолжения ралли практически невозможно. Подъем цен может привести к тому, что все большее количество фирм решится на завершение ввода скважин в эксплуатацию (это один из самых дорогих этапов при запуске скважины). При таком развитии событий не исключается новое сокращение цен на фоне роста объемов поставок.

Ко всему прочему, цены приближаются к тем отметкам, при которых имеет смысл новое бурение. При уровне $65-75 буровые установки вновь начнут запускаться, что вновь повлияет на баланс.

После повторения такого цикла в течение нескольких раз, вероятно, уже никто не захочет финансировать подобный бизнес, а сланцевая революция просто себя исчерпает.

2015-5-7 14:58