Федеральная резервная система США находится в тупиковой ситуации из-за своих программ количественного смягчения. Дело в том, что выхода из этих программ нет, по крайней мере нормального, который не предусматривает обвал финансовых рынков.

В минувшем году ЦБ радостно объявил о завершении программы количественного смягчения и полном выздоровлении экономики страны. Многие аналитики тогда говорили, что QE завершается формально, так как на балансе американского регулятора находится существенный объем долговых бумаг и средства от их погашения будут реинвестироваться достаточно долго. Помимо этого, компании США сами проводят своего рода QE. Только на текущий календарный год фирмы анонсировали выкуп своих ценных бумаг на сумму почти 1 трлн долларов, свидетельствуют данные Goldman Sachs. Цифра не просто огромная, она за гранью фантастики. К примеру, Федрезерв в самый активный год программы количественного смягчения с начала финансового кризиса потратил приблизительно такой объем денег.

Финансовые вливания не оправдали надежд. Так, из Штатов поступает негативная макроэкономическая статистика, которая порой не может не тревожить. Во многих случаях данные являются самыми худшими со времен кризиса 2008 года. Показательным здесь является квартальный рост американской экономики. В январе-марте ВВП расширился только на 0,2%. При этом от полного коллапса экономику спас лишь эпический подъем складских запасов.

В настоящее время американскому регулятору, судя по всему, сказать нечего и нет желания описывать неудачи. В недавнем заявлении Центробанка было всего 560 слов. Настолько немногословно руководство банка было в 2012 году, как раз перед запуском QE.

2015-5-2 18:05