Если процентные ставки в США продержатся на низком уровне ближайшие годы, это может сдержать рост бюджетного дефицита и долговой нагрузки. Бюджетное управление Конгресса США в своих недавних прогнозах говорит о том, что через 10 лет дефицит бюджета Америки вновь будет превышать 1 трлн долларов, если не предпринять решительные меры по сокращению расходов или повышению налогов.

При этом такие прогнозы

предусматривают довольно значительное

повышение процентных ставок.

Бюджетное

управление основывается на том, что в

2025 году средняя процентная ставка,

которую Вашингтон будет платить по

своим долговым обязательствам, составит

порядка 3,8% против 1,8% в 2014 году. В теории

это соответствует ожиданиям Федрезерва,

который планирует поднять свои

краткосрочные процентные ставки за это

время как минимум до 3,5-4%. Однако может

оказаться так, что ставки будут расти

значительно медленнее в силу целого

ряда факторов — от зарегулированности

банков до выхода на пенсию послевоенных

поколений, считают аналитики.

Сегодня

рынок видит среднюю процентную ставку

в 2025 году на отметке 2,9%, показывают

фьючерсные контракты в паре евро/доллар.

По

мнению Пола Ван де Уотера из Центра по

вопросам бюджета и политических

приоритетов, этот вопрос сегодня широко

обсуждается в кулуарах Вашингтона.

Процентные

ставки пока не поднимались, несмотря

на то, что в прошлом году рост ВВП составил

2,4%, и было отмечено резкое снижение

уровня безработицы. На этом фоне

доходность 10-летних US

Treasuries держится значительно

ниже 2%.

По

оценкам Бюджетного управления, разница

в 1 процентный пункт между ожидаемыми

процентными ставками и реальностью

будет означать изменение бюджетного

дефицита на 1,7 трлн долларов за 10 лет.

Если ставки продержатся у текущих

уровней в течение 10 лет, Америка сэкономит

более 2,3 трлн долларов, однако эксперты

считают такое предположение крайне

маловероятным.

 . mt5.com

2015-2-5 17:08