Возможный рост заработной плате по обе стороны Атлантики фокусирует внимание инвесторов на критическом риске для финансовых рынков: что, если это приведет к более высокой инфляции? Это было бы хорошей новостью для ЕЦБ, который много лет трудился, чтобы укрепить инфляцию.
Но в то же время более позитивные перспективы могут привести к сворачиванию стимулов и в конечном счете к более высоким процентным ставкам, что потенциально может оказать давление на восстановление экономики региона.
Во вторник германский профсоюз IG Metall заключил сделку с работодателями, которая приведет к повышению заработной платы почти для 4 млн рабочих, более чем на 3,5 процента в год в течение следующих двух лет. Сделку считают показателем общей тенденции в отношении заработной платы в Германии. С учетом того что на Германию приходится около 30 процентов всей экономики еврозоны, это может заставить чиновников ЕЦБ подтолкнуть свои прогнозы относительно базовой инфляции, считает Грег Фузези, JPMorgan.
«Это угрожает более высокой инфляцией и более высокими ставками, что очень беспокоит фондовый рынок, потому что более высокая заработная плата означает более низкую прибыль, а более высокая инфляция означает более быстрое повышение ставок со стороны ЕЦБ и ФРС», – отметил Торстен Слок, экономист Deutsche Bank в Нью-Йорке.
. mt5.com2018-2-7 14:47