Сразу после итогов выборов в США на глобальном долговом рынке началась настоящая война. Инвесторы начали распродажи облигаций. Доходность американских 10-летних бондов уже выше 2,1%. И пока о конце продаж даже не идет речи.
Один из сторожил долгового рынка сказал о том, что ничего подобного раньше не видел. Кажется, причиной всему служат прогнозы стремительного роста инфляции после победы Трампа. Об этом говорят инфляционные ожидания, то есть разница между доходностями инфляционных трежерис и классических.
Показатель поднялся до 2,38% – максимальный уровень с июля прошлого года. Точно такой же индикатор в Европе находится на уровне 1,4890%, последний раз настолько высокие значения отмечались в мае 2016 года.
То, что мы сейчас видим на рынках, уже имеет название – «трампинфляция». Доходность глобальных облигаций уже на максимуме полугодия.
Также стоит отметить, что в минувшую среду в Америке состоялся очень слабый аукцион по размещению десятилетних трежерис. Цена оказалась на самой низкой отметке с 2009 года. Конечно, такой провал поднял доходность трежерис буквально до небес.
Очень быстро теряют в цене и длинные бумаги. 30-летние трежерис с момента выборов уже снизились на 5%.
В результате кривая доходностей трежерис становится все более крутой.
В Европе же происходят еще более мощные распродажи. Это настоящий обвал. Стоит обратить внимание на динамику доходностей 10-летних облигаций Италии, да и бонды ФРГ демонстрируют не лучшие показатели.
Стоит отметить, что по облигациям Италии доходность уже была на максимальном уровне с начала года. Однако там существуют еще и внутренние риски. 4 декабря должен состояться референдум по конституционной реформе. Маттео Ренци заявил о том, что уйдет со своего поста, если проиграет на референдуме. Но это не рядовое событие, в нем скрыта большая опасность для всего евроблока. Кроме того, разница доходностей облигаций Италии и Испании, главный индикатор политического риска, поднялась до максимального уровня за 4 года.
Пока все связывают продажи трежерис с политическими решениями, возникают вопросы: почему из-за этого так резко теряет в цене китайская валюта и почему Китай массово продает свои трежерис?
. mt5.com2016-11-11 15:32