С момента обвала нефтяного рынка более чем в два раза совокупная задолженность нефтяных компаний Chevron, ExxonMobil, Royal Dutch Shell, BP и Total увеличилась до $220 млрд. Однако средняя стоимость нефти на уровне $50 за баррель позволит компаниям сбалансировать бюджеты и начать выплачивать дивиденды, не прибегая к дополнительному кредитованию.

В итоге показатель чистого долга может начать снижаться впервые за последние пять лет. К такому выводу пришли аналитики Jefferies International.

До падения нефтяных цен в 2014 году, когда баррель нефти в среднем стоил $100, денежный поток от операционной деятельности пяти компаний оценивался в $180 млрд в год. В 2016 году этот показатель упал более чем в два раза и составил $83 млрд. По прогнозам Jefferies, в 2017 году эта цифра может вырасти до $142 млрд, если будет произведено сокращение издержек, а нефть подорожает. При аналогичной ситуации в 2018 году показатель поднимется до $176 млрд.

Вместе с тем дешевая нефть позволила добывающим компаниям сэкономить миллиарды долларов на сокращении рабочих мест, перезаключении контрактов с поставщиками на более выгодных для себя условиях и отмене проектов. Как отмечают в BP, компания намерена сохранить не менее 75% ранее введенных мер по сокращению издержек. О таких же планах сообщают и другие нефтяные гиганты. Как и повышение цен на нефть, это позволит компаниям увеличить операционный денежный поток.

Аналитик Jefferies Джейсон Гаммель полагает, что в условиях охвата квартальными отчетами уже пройденного периода положительный прогноз на будущее может подтолкнуть акции к росту.

По последним оценкам аналитиков, в этом году в среднем нефть Brent будет стоить $56 за баррель, что почти в два раза меньше, чем в середине 2014 года. В прошлом году средняя цена барреля была на уровне $45.

Больше проектов – больше инвестиций

В прогнозе Wood Mackenzie также говорится, что в 2017 году нефтяные компании одобрят минимум в два раза больше проектов, чем в прошлом, и нарастят объем инвестиций в разработку месторождений после сокращения на протяжении последних двух лет. Эксперты ожидают увеличения инвестиций на 3% – до $450 млрд.

При этом уровень инвестиций все еще будет примерно на 40% ниже показателя 2014 года ($790 млрд), а количество новых проектов по разработке месторождений – в два раза меньше, чем в период с 2007 по 2014 год.

По словам генерального директора Statoil ASA Эльдара Сеатра, компания не планирует разгоняться и в 2017 году большого числа крупных новых проектов от нее ожидать не стоит. Это говорит о том, что нефтяные корпорации все еще восстанавливаются после резкого снижения цен и на данный момент не готовы слишком быстро наращивать инвестиции.

Максимально быстрые темпы подъема инвестиций в нефтяные проекты были отмечены в США. Согласно прогнозу Wood Mackenzie, в 2017 году затраты на материковые нефтяные проекты в Штатах вырастут на 23% относительно прошлого года – до $61 млрд.

2017-1-27 15:15