Значительно подешевевшая нефть указывает на то, что инфляция в Америке может упасть даже ниже 2%, хотя это целевой уровень, заданный регулятором страны. Если руководствоваться теорией, то это должно означать усиление угрозы дефляции, однако риски для экономики США не такие уж высокие.

В

теории экономистов чаще всего инфляция

рассматривается как состояние, при

котором стоимость потребительских

товаров и заработные платы увеличиваются

равномерно. Для вышеуказанной процентной

ставки чем ниже уровень инфляции, тем

выше стоимость займов.

С

краткосрочной номинальной процентной

ставкой, расположившейся недалеко от

нуля, снижение инфляции может отрицательно

повлиять на рост расходов. Такого

положения дел Федрезерв явно хочет

избежать в настоящей экономической

ситуации.

Потребители

инфляционный процесс рассматривают

немного иначе. Говоря об инфляции, они

думают, что это такая ситуация, когда

товары и услуги дорожают, а заработная

плата остается на месте. Поэтому

неудивительно, что рядовой гражданин

не совсем понимает, что имеет в виду

ФРС, говоря о необходимости усиления

инфляционных процессов.

Дешевеющая

нефть может изрядно подпортить планы

американского регулятора. Бензин в

розницу в среднем сейчас оценивается

в $2,4 за галлон. В прошлом году частные

потребители и фирмы приобрели 135 млрд

галлонов бензина по средней цене $3,6.

Если

топливо не изменится в цене, а американцы

купят его столько же, как и в прошлом

году, то они сэкономят около 160 млрд

долларов, и эти средства могут пойти на

иные цели. Рассматривая данную сумму с

точки зрения американских домохозяйств,

здесь можно сказать, что на каждое из

116 млн домохозяйств приходится 1400

долларов.

Наибольшее

преимущество получают семьи с минимальными

доходами, которые расходуют достаточно

большую часть своих средств на

энергоносители.

Потребители

всегда относятся к такой ситуации

довольно своеобразно. Так, они более

активно начинают покупать дорогие вещи,

что играет огромную роль в циклических

экономических колебаниях.

Выходит,

что абсолютно любая дефляция, которая

имеет отношение к падению цен на нефть,

не будет препятствовать общему спросу.

Кроме того, это дает регулятору

определенное пространство, чтобы

пересмотреть время начала повышения

ставок для стимулирования инфляции.

Бензин

в Америке в ноябре упал в стоимости на

6,6%, что является самым сильным снижением

за последние шесть лет. В итоге в прошлом

месяце потребительские цены сократились

на 0,3% в помесячном исчислении. Это также

является существенным падением с декабря

2008 года.

В

перерасчете на годовые темпы потребительские

цены выросли на 1,3%, рост стал минимальным

с февраля, тем временем аналитики ожидали

подъема на 1,4%.

Без

учета стоимости энергоносителей и

продуктов питания (индекс Core CPI) цены в

прошлом месяце поднялись на 0,1% против

октября и на 1,7% в годовом выражении.

Эксперты рассчитывали, что первый

показатель расширится на 0,1%, второй -

на 1,8%.

Продолжительно

низкая инфляция в США позволяет ФРС,

завершающей в среду очередное заседание,

повременить с увеличением базовой

ставки, которая с 2008 года находится

вблизи нулевого уровня.

Практически

70% от американского ВВП, размер которого

равен 16,8 трлн долларов, приходится на

потребрасходы. Понятно, что экономика

должна получить ощутимый импульс.

В

краткосрочной перспективе инфляция

снизится в основном из-за падения нефти.

Такого мнения придерживается большинство

руководителей ФРС. Несмотря на это, FOMC

ожидает, что уже в скором времени инфляция

начнет расти и достигнет целевого уровня

в 2%.

Что

касается ситуации в Европе, то здесь в

связи с сильным снижением стоимости

бензина и дизельного топлива, водители

транспорта потратили на заправку за

год примерно на 5 млрд евро меньше, чем

в прошлом году. Об этом свидетельствуют

данные газеты Bild am Sonntag.

Тем

временем рост потребительских цен в

еврозоне находится в пределах 1% уже

больше года. С июля показатель остается

ниже 0,5%. Европейский регулятор ожидает

инфляцию в пределах 2% или немного ниже

2%.

Для

предотвращения дефляции в регионе и

стимулирования экономического роста

представители Европейского ЦБ с июня

текущего года применяют достаточно

обширные методы.

Регулятор

уже не раз предпринимал усилия в виде

вбрасывания в систему свежих денег.

Ставки продолжают находиться на

максимально низкой отметке. Однако

должного эффекта не наблюдается,

экономика продолжает замедляться.

Уменьшение

заработных плат и общее дефляционное

давление в валютном блоке сводят на нет

все попытки Центробанка повлиять на

инфляцию. Хотя многие еще ожидают от

регулятора новых стимулов, становится

ясно, что каждый раз отдача от потраченных

средств сокращается.

2014-12-24 20:01