Премьер-министр Великобритании Тереза Мэй рассказала о жестком варианте Brexit, в рамках которого страна покинет не только Европейский союз, но и единый европейский рынок. Такой вариант, естественно, не устраивает представителей делового центра Лондона – Сити.
В то же время политик обозначила финансы и автомобилестроение как секторы экономики, для которых «элементы нынешних условий доступа к единому рынку» могут быть сохранены в будущем торговом соглашении.
В Сити же надеются, что грядущее соглашение, базирующееся на уже имеющейся юридической концепции эквивалентности, будет включать высокий уровень доступа к европейским странам.
Однако многие понимают, что после выхода из ЕС будет трудно сохранить «паспортизацию», позволяющую финкомпаниям одного из участников Евросоюза обслуживать клиентов в других 27 странах-членах без создания местных структур.
По этой причине, считают эксперты, каждой финансовой компании нужно иметь собственный план экстренных мероприятий. Для работающих в лондонском Сити он должен быть сосредоточен на так называемых условиях эквивалентности, которые дают возможность фирмам третьих стран получить доступ к Европейскому союзу, если в стране базирования имеются эквивалентные регулирующие правила.
На сегодняшний день только некоторые нормативы – регулирование расчетно-клиринговых организаций и торговля акциями – соответствуют данным условиям. Существенная часть финсектора, в том числе банковское кредитование и страхование, не подпадают под эту концепцию. А там, где эти нормативы совпадают, их применение будет связано с политическим решением.
Некоторые эксперты надеются, что эквивалентность будет не только базой будущего соглашения, но, вероятно, даже позволит Британии отменить некоторые из ее наиболее жестких пунктов регулирования.
Так, для получения доступа к клиентам из США некоторые британские клиринговые центры уже дали свое согласие на частичное подчинение американским регуляторам. Если они ведут торговлю в европейской валюте, то ничего не мешает им обратиться с подобной просьбой к ЕЦБ, при этом находясь в Лондоне.
Однако на пути таких инициатив могут встать политические соображения. Условия эквивалентности находятся под контролем регуляторов Евросоюза, и этот статус может быть легко отозван. Великобритания как член ЕС уже имеет идентичные нормативно-правовые нормы. Но в такой тяжелой политической обстановке даже незначительное отклонение от них может быть истолковано как уход от эквивалентности.
Стоит отметить, что еще до референдума по Brexit ЕЦБ рассматривал вариант перевода в еврозону центров безналичных расчетов в евро.
Что касается клиринга, то, возможно, торговля производными фининструментами в евро будет переведена в Нью-Йорк, а не в континентальную Европу. ЕЦБ будет сложно помешать этому, если, конечно, регулятор не запретит евробанкам использовать неевропейские клиринговые центры, из-за чего они лишатся доступа к ликвидности. В интересах ЕЦБ согласиться на особые условия клиринга.
Что касается других видов финансово-рыночной деятельности, то тут, вероятнее всего, будет нелегко договориться, особенно если широкие переговоры по Brexit скатятся к взаимным претензиям и обвинениям.
Тереза Мэй, премьер-министр Великобритании
. mt5.com2017-1-24 17:51