В ряду новостей для биткоин-трейдеров появилась важная информация: 10 декабря и 18 декабря крупнейшие биржи, CBOE и CME Group, запустят торговлю фьючерсами и опционами на биткоин. Эксперты стараются проанализировать, как на это отреагирует рынок.

Аналитики не исключают, что за вышеуказанными криптобиржами последуют остальные, в том числе традиционные биржи. Однако трейдерам трудно предугадать, как эти события повлияют на глобальный финансовый рынок. Эксперты сравнивают рынок торговли биткоином с рекой, которая течет в одном направлении, время от времени то замедляясь, то ускоряясь. Что касается рынка фьючерсов на биткоин, то здесь уместно сравнение с океаном, полагают специалисты: он нестабилен, включает в себя множество разнонаправленных течений и подводных камней.

В настоящее время отношение к рынку криптовалют в целом позитивное, особенно на фоне стремительного роста криптовалюты № 1 – биткоина. В торговле фьючерсами на биткоин большинство участников рынка тоже не видит ничего негативного. Однако эксперты уверены, что данный оптимизм – следствие непонимания принципов работы фьючерсных рынков.

Рассматривая данный вопрос, следует остановиться на ошибочных мнениях по поводу рынков фьючерсов. Считается, что они работают аналогично рынкам традиционных финансовых инструментов, но это не так, подчеркивают аналитики. Принципы работы этих рынков диаметрально противоположны. Рынки реальных финансовых инструментов, к которым относятся фондовые биржи и биржи биткоина, были созданы для прямых инвесторов, а рынок фьючерсов – для страхования от рисков.

Большинство инвесторов предпочитает рынки реальных финансовых инструментов, ориентируясь на растущую стоимость активов. Отметим, что работать на рынках реальных фининструментов невозможно без владения базовыми активами. Достоинством фьючерсных рынков является отсутствие подобных ограничений. На них можно продавать и покупать вне зависимости от того, владеете вы базовым активом или нет.

На рынке фьючерсов на биткоин существуют группы участников, которые нуждаются в хеджировании. К ним относятся майнеры и владельцы биткоинов. Майнеры станут продавать фьючерсные контракты, чтобы гарантированно получить деньги за криптовалюту, которую они планируют добывать в будущем. Владельцам биткоинов придется поступать аналогичным образом, чтобы хеджировать отклонения цены. В итоге, по мнению экспертов, со стороны инвесторов хеджеров не будет. Получается, что единственная группа, способная поддержать стабильность цены биткоина и даже повысить ее, – это спекулянты. В отличие от майнеров и владельцев биткоинов, среди спекулянтов появятся «быки» и «медведи» фьючерсного рынка. Дальнейший результат может быть непредсказуем, полагают специалисты. Трудно спрогнозировать, насколько сильными могут быть столкновения между «быками» и «медведями».

Не до конца ясно, увеличится ли стоимость криптовалюты с началом торговли фьючерсами на биткоин. Эксперты предупреждают: после запуска фьючерсов на товарных биржах на рынок хлынет внушительный поток средств, вместе с которым появятся «киты» и «акулы» фьючерсного рынка. Их не слишком волнует будущее биткоина, а беспокоит только размер дохода. В итоге средства могут пойти не на покупку реальных криптовалют, а исключительно в торговлю «воздухом» – финансовыми инструментами, не обеспеченными базовым активом.

Специалисты затрудняются ответить, как поведет себя этот денежный поток, куда направится и как повлияет на цену. Не исключено, что волатильность рынка с многократным увеличением ликвидности может вырасти в разы. На стабилизацию ситуации может уйти несколько месяцев. Однако и в дальнейшем торговля фьючерсами будет значительно влиять на стоимость биткоина, а крупные финансовые площадки могут стать главными источниками котировок, вытеснив с рынка узкоспециализированные криптовалютные биржи, отмечают эксперты.

2017-12-7 12:30