В этом году акции BMW отстают от бумаг конкурентов на фоне опасений по поводу спроса в США и выхода Великобритании из Евросоюза. В сегменте автомобилей класса люкс Mercedes-Benz опередил BMW, поскольку выпустил несколько новых моделей спорткаров.
И теперь BMW видит свою цель в обеспечении стабильного роста прибыли, а не продаж.
Однако Daimler, владельцу Mercedes-Benz, еще нужно доказать свое превосходство на рынке, тогда как баварская компания демонстрирует рентабельность на уровне 8-10% уже 25 кварталов подряд. Во втором квартале этот показатель вырос до 9,4% несмотря на отзыв большого числа автомобилей, на который было выделено 472 млн евро.
Таким образом, BMW показывает хорошую стабильность прибылей на фоне изменчивости автомобильного рынка.
При этом инвесторам нужна уверенность, что автопроизводитель сохранит эти темпы даже при условии стареющих моделей и увеличения расходов на создание автопилота.
Отметим, что около 50% всех продаваемых автомобилей оформляются в лизинг или кредит, предоставляемый BMW. Это пугает инвесторов, поскольку они опасаются зависимости компании от заемных средств. Поэтому BMW пытается сбалансировать глобальные продажи, чтобы ограничить влияние отдельных регионов.
Так, например, в 2015 году китайские потребители потеряли интерес к баварскому автопрому, компания переориентировалась на рынок США. Но за первые шесть месяцев этого года продажи BMW в Америке рухнули на 10% в связи с сокращением спроса и ростом конкуренции. Американцы предпочитают обычным седанам спортивные внедорожники и паркетники, что оказывает давление на цены.
Вместе с тем, как отмечают аналитики, BMW своевременно признает свои проблемы и старается предотвратить увеличение числа непроданных машин в дилерских центрах.
На торгах во вторник акции BMW упали в цене на 2%, а с начала года котировки потеряли 22%, что кажется чрезмерным. Акции компании сейчас недооценены, однако в сложившейся ситуации инвесторы должны радоваться и этому.
. mt5.com2016-8-4 17:14