Уходящий год для инвесторов США с точки зрения прибыльности стал самым худшим почти за 80 лет. Это можно понять после проведения кропотливой аналитической работы, в ходе которой выяснится, какой класс активов в 2015 году обеспечил американским инвесторам самый высокий доход.

Об этом пишет агентство Bloomberg.

Давайте проясним, каким образом чаще всего ведут себя инвесторы? Если тот или иной класс активов показывает себя с отрицательной стороны, они начинают перекладываться в другой, и так далее. Однако в текущем году стандартная схема не срабатывала. Дело в том, что ценовые потери несли практически все. Итоги уже можно подводить, не задумываясь, так как до конца года осталось всего три дня. Итак, индикатор широкого рынка S&P 500 принес 2,2%, если учитывать дивидендную доходность, без нее он не принес ровным счетом ничего.

Бонды, в которые в большинстве случаев вкладываются консервативные инвесторы или используют эти инструменты во время неблагоприятной обстановки на фондовых рынках, по итогам года продемонстрировали спад.

Что касается сырья, то здесь еще хуже: с января потери достигли 23,42%.

Если сопоставлять комплексно по всем классам активов, то самая худшая динамика была зафиксирована только в 1931 году. Что-то похожее можно было лицезреть и в 2000 году.

Выходит, что после семи лет нулевых процентных ставок инвесторы, можно сказать, остаются практически безработными. Начиная с 1995 года всегда можно было рассчитывать хоть какой-то доход, к примеру на 10%, сейчас и этого нет.

Не принесла в этом году желаемых результатов и диверсификация. Многие инвесторы пытались сделать ставку на бумаги всевозможных сфер экономики, используя для этого ETF. Однако потери по 35 биржевым фондам, отслеживаемых Bloomberg, в среднем достигли 5%.

Так, First Trust Multi-Asset Diversified Income Index Fund просел на 7%.

Надо сказать, что на долговом рынке было зафиксировано первое с 2008 года сокращение. Существенные потери здесь, безусловно, понесли высокодоходные корпоративные бонды. На данном рынке к концу года разразился настоящий разгром.

К слову, на этом фоне стали закрываться фонды.

Все фонды, которые оказались в тяжелом положении, стали вкладывать корпоративные долговые обязательства низкого качества. Инвесторы в 2015 году не удостоили своим вниманием «мусорные» облигаций, из-за чего стремительно обрушились цены и подскочили доходности.

В числе наиболее пострадавших числится инвестиционный фонд под управлением компании Third Avenue, который специализируется на проблемных долгах. Их средняя доходность подскочила до рекордных 18% против 8% в прошлом году.

В текущем году фонд подешевел на 27% и зарегистрировал существенный отток средств, что в итоге привело к сокращению его активов до $790 млн с $3 млрд. Ранее в этом месяце Third Avenue перестал выдавать деньги инвесторам. Турбулентное состояние рынка и масштабный вывод средств заставили его реализовать свои активы по бросовым ценам, заявили в компании.

Далее о приостановлении погашения по «мусорным» активам объявил управляющий хеджевого фонда Stone Lion Capital. Через несколько дней, как отмечает британский журнал The Economist, о прекращении всех своих инвестиций оповестил Lucidus Capital Partners, управляющий фонд, который специализировался на высокодоходных бондах.

По мнению пессимистически настроенных, проблема кроется в дисбалансе в сердцевине модели Third Avenue. Судя по рекламным буклетам, у инвесторов должен быть быстрый доступ к их деньгам, при этом фонд делал ставку на неликвидные и рисковые активы. Его второй крупнейшей позицией стали облигации компании Energy Futures Holdings Corporation, которая стала банкротом. На безрейтинговые бумаги приходилось примерно 40% активов.

2015-12-29 14:42