"Тинькофф-Банк" опубликуют свои результаты за 1к18 по МСФО 30 мая. Мы полагаем, что результаты окажутся сильными, а показатели рентабельности капитала (ROE) превысят 50%. соответственно. На наш взгляд, для "Тинькофф-Банка" эффект от перехода на новый стандарт отчетности МСФО 9 будет положительным, поскольку потери по кредитам сократились по сравнению с предыдущим циклом, учитывая улучшение кредитного профиля заемщиков на фоне снижения ставок и повышения реальных располагаемых доходов.

Мы полагаем, что прибыль за отчетный период составила 5,3 млрд руб. (что предполагает ROE на уровне 53%), несмотря на разовый негативный эффект от перехода на МСФО 9 (что способствовало росту стоимости риска до 600 бп и снижению капитала). Положительный эффект на результаты связан, на наш взгляд, с высоким спросом на кредитные карты и дальнейшим повышением комиссионных доходов от о. finam.ru

2018-5-29 18:00