НКНХ близок к концу инвестиционного цикла по увеличению мощности производства и строительству новых заводов. Освободившиеся средства компания способна потратить на выплату акционерам, увеличив норму распределения чистой прибыли, с действующего 30% до 50% в 2020 году.
Вследствие этого прогнозный дивиденд за 2019 год - 5 руб (30% чистой прибыли), за 2020 год - 10 руб (50%). Не стоит ожидать повышенной выплаты в 2019 году, как в 2018 году, ввиду того, что она была разовой и сделана в интересах основного акционера. Мы подтверждаем нашу старую рекомендацию покупать по текущей цене за АО/АП - $1,15 / $1,04 (73 руб. /66 руб. ), с целью - $2,03/ $1,12 (129 руб /71 руб), но повышает ориентир по привилегированным акциям до $1,58 (100 руб). НКНХ опубликовала сильные результаты за 1 квартал 2019 года ввиду ввода новых мощностей, что позволяет ожидать роста на 30% чистой прибыли в 2019 год - $0,5 млрд (32 млрд руб). . finam.ru
2019-7-4 14:30