Ли Сью Энн, экономист UOB Group, считает, что РБНЗ будет придерживаться своей мягкой позиции, когда речь заходит о денежно-кредитных условиях. "В ходе своей последней встречи по денежно-кредитной политике Резервный банк Новой Зеландии (РБНЗ) принял решение расширить свою программу количественного смягчения (QE).

Центральный банк увеличил свою крупномасштабную программу покупки активов (LSAP) до 100 млрд новозеландских долларов с 60 млрд новозеландских долларов и продлил ее до июня 2022 года. Официальная денежная ставка осталась на рекордно низком уровне в 0,25%, но РБНЗ заявил, что готов и дальше снижать процентные ставки, в том числе сделать их отрицательными. Последнее решение о расширении количественного смягчения соответствовало нашим ожиданиям, за исключением того, что мы ожидали расширения QE до 90 млрд новозеландских долларов… Фактически, аргументы в пользу дальнейшего значительного смягчения денежно-кредитной политики очевидны, поскольку инфляция будет падать, а безработица расти. РБНЗ захочет оставить свои возможности открытыми. В связи с этим, отрицательная ставка и покупка иностранных активов останутся возможными. Что касается первого, мы осознаем, как это отрицательно скажется на банковской марже. На данный момент мы не ожидаем никаких сокращений ставки в течение оставшейся части года. Что касается QE, то в настоящее время мы считаем, что основным инструментом денежно-кредитной политики останется программа, ориентированная на государственные облигации Новой Зеландии, но РБНЗ может рассмотреть возможность расширения программы за счет включения в нее других активов (включая иностранные активы). Это может помочь ограничить чрезмерный рост курса новозеландского доллара".

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

2020-8-14 22:20