АФК "Система" объявила о запуске программы обратного выкупа акций на общую сумму 3 млрд руб. , или до 300 млн акций. Новость позитивна в краткосрочной перспективе, однако у нас она вызывает вопросы, учитывая уже высокую цену акций, высокий долг компании и ограниченные возможности по дивидендным выплатам.

Мы считаем новость позитивной в краткосрочной перспективе, однако полагаем, что рынок отреагировал на нее чрезмерно сильно: вчера акции компании подорожали на 3,3%, что привело к увеличению рыночной капитализации компании на 3,9 млрд руб. Тем не менее, данное решение вызывает у нас вопросы: учитывая, что акции торговались на своих максимумах за последние два года после июльского ралли, мы не видим логики в обратном выкупе на этих уровнях котировок, в то время, когда менеджмент говорит о том, что компания ограничена в средствах на дивидендные выплаты и снижение долга. . finam.ru

2019-9-18 13:15