Размещение "Аэрофлота" оказалось для нас неожиданным, поскольку мы считали, что такие действия могут быть скоординированы с правительством. Тем не менее, время, выбранное для размещения, представляется идеальным.

Оценка "Аэрофлота" выглядит достаточно привлекательной для размещения (P/E 2017П 5,3x), а повышение ликвидности должно практически неизбежно привести к включению акций компании в индекс MSCI Russia, пересмотр которого пройдет в ноябре. Ожидаемо сильные результаты по МСФО за 3К17, которые должны быть опубликованы в ноябре, дополнительно поддержит прибыль от продажи казначейских акций на уровне около 6,5 млрд руб. , по нашим оценкам, и их публикация является очевидным краткосрочным катализатором для инвесторов. В результате чистая прибыль "Аэрофлота" за 2017 год должна оказаться не ниже, а может быть даже и выше, чем в прошлом году (39 млрд руб. ), и транслироваться в хорошие дивиденды. . finam.ru

2017-9-20 11:10