Вероятно, "Мечел" продаст остающуюся у него 51%-ю долю в Эльгинском угольном комплексе "Газпромбанку", который сейчас имеет большое влияние на компанию ввиду продолжающихся переговоров о реструктуризации ее долга.

По нашей оценке, стоимость доли "Мечела" в Эльге может составить около 68 млрд руб. , включая 20%-ю премию за контроль. Исходя из условий пут-опциона с "Газпромбанком", весь Эльгинский комплекс оценивается приблизительно в 120 млрд руб. ($2 млрд). Продажа проекта, обеспечивающего основной потенциал роста, не увеличит стоимость "Мечела": чистый долг сократится на 16% (до 345 млрд руб. ), но его отношение к EBITDA останется высоким - 5. 7x, как и рыночная оценка на уровне 7. 3x против среднего по российским сталелитейным компаниям в 4. 3x. Смена собственника Эльги представляется вероятной Продажа Эльги может быть условием реструктуризации долга. . finam.ru

2019-8-28 11:55