Прибыль "Мосбиржи" (МБ) в 3К20 составила 5,6 млрд руб. (+3% г/г), что близко к нашим оценкам, но чуть хуже консенсуса. Даже более сильный, чем ожидалось, рост комиссий не смог полностью перекрыть слабость финансового дохода МБ.
Мы считаем результаты тактически нейтральными, однако обращаем внимание на сохраняющийся тренд в качественном изменении структуры выручки МБ, что стратегически позитивно. С учетом сильных промежуточных результатов мы повышаем наши прогнозы по чистой прибыли МБ на 7-9% в 2020-2022 гг. В этой связи целевая 12-месячная цена акций МБ повышена до 165 руб. , однако в связи с ограниченным потенциалом роста рекомендация "ПО РЫНКУ" остается без изменений. Комиссионный доход растет рекордными темпами. Комиссионный доход (8,3 млрд руб. , +30% г/г) поставил новые рекорды, превысив наши и рыночные ожидания на 1%. Отклонения от ожиданий по лини. finam.ru
2020-10-30 15:20