Результаты Polymetal за 1 полугодие 2019 года оказались на уровне ожиданий и не влияют на акции, прогнозы подтверждены - НЕЙТРАЛЬНО. EBITDA в размере $403 млн (+32% г/г) в целом совпала с прогнозами "АТОНа" и консенсус-прогнозами - НЕЙТРАЛЬНО.

Учитывая ралли в ценах на золото, начавшееся в июне, показатели за 1П едва ли окажут влияние на динамику акций. Компания подтвердила свой прогноз по производству на 2019г на уровне 1. 55 млн унц. , а также TCC на уровне $600-650/унц. золотого эквивалента и AISC на уровне $800-850/унц. Консенсус-прогноз EBITDA на 2019г в размере $984 млн представляется достижимым, если цена на золото останется выше $1 450/унц. в 4К. Polymetal торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2020П 7. 4x - с премией 27% к мировым золотодобывающим компаниям средней капитализации. Мы сохраняем оптимизм в отношении перспектив цен на з. finam.ru

2019-8-27 14:45