Первые июльские данные выглядят неоднозначно, но в целом указывают на сохранение стагнационных тенденций. Улучшение субиндекса деловой активности индекса PMI обрабатывающих отраслей и некоторое ускорение роста потребления электроэнергии, вероятно, говорят о продолжающемся импортозамещении (особенно в части производства металлов и продуктов питания). В то же время рекордное падение продаж легковых автомобилей (минус 23% в годовом сопоставлении) и сокращение импорта из дальнего зарубежья подтвержд

Первые июльские данные выглядят неоднозначно, но в целом указывают на сохранение стагнационных тенденций. Улучшение субиндекса деловой активности индекса PMI обрабатывающих отраслей и некоторое ускорение роста потребления электроэнергии, вероятно, говорят о продолжающемся импортозамещении (особенно в части производства металлов и продуктов питания). В то же время рекордное падение продаж легковых автомобилей (минус 23% в годовом сопоставлении) и сокращение импорта из дальнего зарубежья подтверждают заметное ухудшение внутреннего спроса. Кроме того, в июле резко – более чем на 20% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – сократился экспорт газа, что, учитывая напряженную геополитическую ситуацию, не стало сюрпризом и усиливает риск технической рецессии во втором полугодии 2014 года.

Новая тарифная политика и хороший урожай способствуют замедлению инфляции (на 4 августа ее годовые темпы снизились до 7.4%). Естественно, ограничения на ввоз ряда продовольственных категорий окажут повышательное давление на потребительские цены, но общая инфляция в ближайшие кварталы едва ли войдет в область двузначных значений. ru.cbonds.info

2014-8-12 09:31