Последние полтора месяца скорее укрепляют в мысли о том, что для финрынков намного важнее не перспектива ставок, а ситуация с ликвидностью. Что в общем-то произошло с середины декабря (с момента повышения лимита госдолга): Американский Минфин изъял из финансовой системы около $0.

6 трлн (убрав их на счета в ФРС), одновременно вкинув в рынок облигаций и векселей на $0. 5 трлн. ФРС купила ценных бумаг на $0. 11 трлн, анонсировала сворачивание QE, повышение ставок и возможное начало QT. Но, как только Минфин США завершил "операцию" по наращиванию своего кэша и довел его объем до целевых ~$0. 65 трлн, ситуация с ликвидностью нормализовалась (пусть и на более низком уровне), рынок дал по тормозам: долгосрочные доходности встали, акции перестали падать. Рост же ставок продолжился лишь там, где и должен был - в сегменте краткосрочных ставок, как реакция на более быстрое повышение ставки ФРС на горизонте ближайшего года. . finam.ru

2022-2-2 11:30