Экономисты Deutsche Bank остаются "медведями" по отношению к доллару и видят возможность движения пары EUR/USD к отметке 1,30 к следующем году. "Мы по-прежнему остаемся структурными "медведями" по доллару и ожидаем, что к следующему году курс EUR/USD достигнет отметки 1,30.
Принципиально, однако, не по тем причинам, о которых многие говорят. Начнем с того, что мы не считаем, что статус доллара США в качестве резервной валюты до сих пор был серьезной движущей силой доллара. Для ослабления доллара потребуется активное и чрезвычайно крупное перераспределение средств из долларовых резервов. Тем не менее, в последние месяцы депозитарные фонды ФРС полностью восстановили свои убытки от COVID. Мы не стали бы сбрасывать со счетов историю о статусе доллара США перед историческими выборами в США. Победа Байдена, скорее всего, укрепит, а не обратит вспять резервный статус доллара. Мы также не считаем, что снижение инфляции является большим драйвером доллара. Медвежий сценарий по доллару должен быть обусловлен двумя факторами: растущим дефицитом текущего счета США и ослаблением избыточной доли доллара в частном секторе как с точки зрения распределения активов, так и с точки зрения чрезвычайно низких коэффициентов хеджирования. Сдвиг здесь, сопровождающийся увеличением дефицита текущего счета, был бы самым явным фактором большего сдвига в базовом балансе США, который исторически был фундаментальной движущей силой динамики доллара".
Информационно-аналитический отдел TeleTrade
. teletrade.ru2020-8-22 21:00