Активность "быков" возобновилась в конце прошлой недели после публикации данных по динамике ВВП США за II квартал. Слабые данные (рост на 1,2%, когда рынок ждал роста на 2,7%) были интерпретированы инвесторами по принципу "чем хуже, тем лучше".

Особенно стоит отметить, что замедление роста ВВП было вызвано снижением инвестиционной активности, тогда как личное потребление продолжило опережающий рост. Сочетание этих фактов подтверждает идею о том, что компании, сталкиваясь с ростом издержек и падением прибылей, будут сокращать инвестиции. А это предвестник циклического замедления экономики. В таких условиях вероятность того, что ФРС будет повышать ставку, тем самым оказывая еще большее давление на инвестиции, существенно снижается. Это и вызвало рост интереса к рисковым активам. При этом долгосрочно на акции компаний США следует смотреть с осторожностью, так как падение прибылей неизбежно ухудшит оценку ценных бумаг. . finam.ru

2016-8-1 17:40