Отчетность. Результаты за 3К18 почти полностью совпали с нашими прогнозами и не стали сюрпризом. На результаты оказали влияние как снижение выработки из-за роста гидрогенерации и снижения загрузки станций, так и снижение цен РСВ в отдельных зонах.

Из-за индексации цен на газ рентабельность чистой прибыли оказалась под давлением. Отчасти сократить негативное влияние помог рост платежей за мощность КОМ и ДПМ. В итоге под давлением оказалась как выручка (-2,2%), так и скорректированные EBITDA ( -1,5%) и чистая прибыль (-8,2%). Презентация и конференц-звонок не принесли неожиданностей, мы, тем не менее, отмечаем следующие моменты: - руководство позитивно смотрит на перспективу участия в программе модернизации мощностей, но ожидает финализации регулирования - комментарии по возможным инвестициям в модернизацию мощностей менеджмент не представил - ожидается выплата 650 тыс руб. . finam.ru

2018-11-13 16:00