Служба кредитных рейтингов Standard & Poor's относит банковский сектор Грузии (ВВ-/Стабильный/В) к группе 8 по уровню отраслевых и страновых рисков (Banking Industry Country Risk Assessment — BICRA), что отражает оценку экономического риска «7» и оценку отраслевого риска «8». Оценка BICRA обусловлена нашим мнением о рисках, которым подвергаются банк, осуществляющий деятельность в конкретной стране, и банковский сектор этой страны в целом по сравнению с банками, действующими в банковских система
Служба кредитных рейтингов Standard & Poor's относит банковский сектор Грузии (ВВ-/Стабильный/В) к группе 8 по уровню отраслевых и страновых рисков (Banking Industry Country Risk Assessment — BICRA), что отражает оценку экономического риска «7» и оценку отраслевого риска «8».
Оценка BICRA обусловлена нашим мнением о рисках, которым подвергаются банк, осуществляющий деятельность в конкретной стране, и банковский сектор этой страны в целом по сравнению с банками, действующими в банковских системах других стран. В соответствии с градацией BICRA страны подразделяются на группы в зависимости от уровня рисков в их банковских секторах — от группы 1 (страны с наименьшими рисками) до группы 10 (страны с наибольшими рисками). Помимо Грузии, к группе 8 относятся Азербайджан, Венгрия, Казахстан, Словения и Узбекистан.
Наша методология присвоения рейтингов банкам предполагает использование компонентов оценки BICRA — оценок экономического и отраслевого риска — для определения базового уровня рейтинга, на основе которого присваивается кредитный рейтинг эмитента. Базовый уровень рейтинга коммерческого банка, действующего только в Грузии, — «bb-».
ОСНОВНЫЕ ФАКТОРЫ
Позитивные:
• умеренные экономические дисбалансы и низкий уровень долговой нагрузки частного сектора;
• более высокие стандарты банковского регулирования и надзора, а также корпоративного управления в банковском секторе Грузии, чем в банковских секторах других сопоставимых стран региона.
Негативные:
• неопределенность политической ситуации и значительная подверженность экономики влиянию внешних факторов;
• значительная зависимость банковского сектора от внешних источников фондирования;
• высокий уровень долларизации банковской системы, что ограничивает гибкость макроэкономической политики и увеличивает риски банковского сектора;
• значительные кредитные риски, обусловленные недостаточно жесткими стандартами кредитования.
Оценка экономического риска Грузии отражает узкую экономическую базу страны, низкий уровень благосостояния и низкие темпы структурных реформ, что оказывает негативное влияние на устойчивость экономики. По нашему мнению, Грузия может подвергаться растущим рискам, связанным с экономическими дисбалансами и обусловленным зависимостью от внешнего фондирования, а также растущим уровнем долга частного сектора. Уровень финансового посредничества в экономике Грузии остается относительно низким: доля внутренних кредитов частному сектору составляет всего 44% ВВП. Вместе с тем мы отмечаем быстрый рост долга частного сектора в последние годы. В то же время низкий уровень финансового посредничества в целом соответствует низкому уровню благосостояния Грузии и, как следствие, низкой способности населения обслуживать и погашать свои долговые обязательства.
Наша оценка отраслевого риска как высокого определяется характеристиками системы регулирования, которая в целом соответствует международным стандартам, а также высоким качеством управления и прозрачности банковского сектора Грузии. В то же время мы считаем, что грузинские банки отличаются высокой склонностью к принятию рисков, которая, в частности, выражается в быстром росте их активов. Мы оцениваем фондирование банковской системы Грузии как подверженное «исключительно высокому риску» вследствие большого объема финансирования, привлекаемого из-за рубежа.
Тенденция развития экономического риска в Грузии оценивается как «негативная». Наша оценка отражает ожидания роста дисбалансов в экономике страны, которые обусловлены, в частности, быстрым ростом внутреннего кредитования частного сектора и по-прежнему высокой подверженностью влиянию внешних факторов. Мы полагаем, что эти два фактора, а также рост задолженности населения и высокий уровень долларизации экономики могут в конечном счете оказывать негативное влияние на устойчивость банковской системы Грузии. По нашему мнению, Грузия подвержена рискам, связанным с неустойчивой геополитической ситуацией в регионе и неопределенностью внутренней политики. Мы полагаем, что экономика Грузии по-прежнему находится в «фазе коррекции» и прогнозируем дальнейший рост расходов банковской системы на формирование резервов в ближайшие 12 месяцев.
Мы оцениваем тенденцию развития отраслевого риска в банковском секторе Грузии как «стабильную». Мы определяем готовность грузинских банков к принятию рисков как «агрессивную» и считаем, что сильная зависимость сектора от внешних источников фондирования сохранится. Негативное влияние этих факторов может компенсироваться «как минимум умеренной» стабильностью отрасли и более высоким качеством банковского регулирования и надзора, чем у большинства сопоставимых стран региона.
Критерии и статьи, имеющие отношение к данной публикации
Критерии
• Присвоение рейтингов суверенным правительствам: Методология и допущения // 23 декабря 2014 г.
• Присвоение рейтингов банкам: Методология и допущения // 9 ноября 2011 г.
• Оценки страновых и отраслевых рисков банковского сектора (BICRA): Методология и допущения // 9 ноября 2011 г.
Статьи
• Оценка страновых и отраслевых рисков банковского сектора (BICRA): февраль 2015 г. // 6 февраля 2015 г.
• Взаимосвязь между суверенными рейтингами и рейтингами финансовых институтов // 6 декабря 2011 г.
В соответствии с политикой Standard & Poor's только Рейтинговый комитет может определять то или иное рейтинговое действие: изменение кредитного рейтинга, подтверждение или отзыв рейтинга, изменение прогноза по рейтингу или помещение рейтинга в список CreditWatch («рейтинги на пересмотре»). Настоящий комментарий и тема, в нем рассматриваемая, не определяются Рейтинговым комитетом и не могут быть интерпретированы как рейтинговое действие (изменение, подтверждение кредитного рейтинга или прогноза по рейтингу). ru.cbonds.info
2015-2-19 17:43