Почему «Нафтогазом Украины» было принято решение размещать бумаги именно в евро? Эмиссию облигаций номинированных в евро, после аналогичного суверенного выпуска, нельзя назвать полным сюрпризом, но, тем не менее, эта валюта - «экзотика» для корпоративного сектора Украины.Нафтогаз одним из первых среди корпоративных заемщиков Украины выпустил облигации в евро. Это связано с переориентацией контрактных обязательств компании на евро. Это одна из валют, в которых сейчас больше

Почему «Нафтогазом Украины» было принято решение размещать бумаги именно в евро? Эмиссию облигаций номинированных в евро, после аналогичного суверенного выпуска, нельзя назвать полным сюрпризом, но, тем не менее, эта валюта - «экзотика» для корпоративного сектора Украины.Нафтогаз одним из первых среди корпоративных заемщиков Украины выпустил облигации в евро. Это связано с переориентацией контрактных обязательств компании на евро. Это одна из валют, в которых сейчас больше всего выпускают свои облигации заемщики, как из развивающихся рынков, так и из развитых экономик.
Спрос на облигации «Нафтогаза Украины» превысил объем выпуска в 2.5 раз, хотя по выпускам Украины и Укрзализныци переподписка составляла 5-6 раз. С чем это связано?Объем переподписки является лишь индикативным инструментом для оценки спроса. Важным для эмитента является соотношение стоимости денег и объема выпуска. Ни одна государственная компания Украины еще не выпускала облигации с такой низкой ставкой. По объему выпуска - более 1 млрд. долл. в эквиваленте - это также одно из крупнейших размещений. Этот результат свидетельствует о том, что интерес к нашим еврооблигаций со стороны инвесторов был значительным и предметным.
Почему кроме «большого» выпуска на €600 млн., было принято решение размещать «маленький», а потому менее ликвидный и, потенциально, более «дорогой» долларовый выпуск на $ 335 млн.?Меньший по объему долларовый выпуск осуществлялся по запросу инвесторов и позволил Нафтогазу оптимизировать свой валютный портфель. Инвесторы не выразили оговорок относительно ликвидности долларового выпуска.
Премия номинированных в евро 5-летних бумаг «Нафтогаза Украины» к 7-летнему суверенному выпуску составила около 120 б.п., а 3-летних долларовых, к аналогичным по сроку обращения суверенным - около 170 б.п. Риски закладывают инвесторы в такую, достаточно высокую, цену финансирования, одного из ведущих квази-суверенных эмитентов Украины?Соотношение ставок между облигациями Нафтогаза и суверенным выпуском Украины вполне соответствует соотношению ставок суверенных выпусков развивающихся экономик, и их государственных компаний.
Сколько инвесторов приобрели бумаги? Какая географическая и институциональная структура инвесторов?Еврооблигации компании приобрели более 120 инвесторов.В 5-летние бумаги в евро, в основном, были размещены среди компаний по управлению активами и международных финансовых организаций (82%). Доля хедж фондов составила 15%; доля банков и частных банков составляла 2% от инвестиций, страховых компаний и пенсионных фондов 1%. Инвесторы из Великобритании и других стран Европы купили большую часть выпуска, 36% и 28% соответственно. Швейцарские инвесторы и инвесторы из других стран приобрели по 18% от выпуска 5-летних облигаций в евро.Структура инвесторов в 3-летние бумаги в долларах следующая: компании по управлению активами - 92%, хедж-фонды - 6%, банки с частными банками, а также страховые компании с пенсионными фондами - по 1%. На инвесторов из Великобритании и других странах Европы пришлось 34% и 10% от выпуска, на инвесторов из других страны мира - 56%.
На что будут направлены привлеченные ресурсы?Привлеченные средства будут использоваться для общих корпоративных целей Нафтогаза, в том числе на закупку газа для прохождения отопительного сезона 2019/2020.
Рассматривались альтернативные варианты финансирования закупки газа?Нафтогаз рассматривал все возможные варианты финансирования и выбрал наиболее оптимальный на тот момент. ru.cbonds.info

2019-8-8 10:39