Вчерашний аукцион мало чем отличался от размещений на прошлой неделе, за исключением, что вместо 5-летней облигации рынку предлагалось два краткосрочных инструмента со сроками обращения три и шесть месяцев. Однако если привлечения на прошлой неделе были использованы не для плановых выплат по внутреннему долгу, то сегодняшние поступления покрывают полностью всю потребность в средствах в национальной валюте для плановых выплат по погашению и обслуживанию долга. Сегодня Минфину предстоит выплатить

Вчерашний аукцион мало чем отличался от размещений на прошлой неделе, за исключением, что вместо 5-летней облигации рынку предлагалось два краткосрочных инструмента со сроками обращения три и шесть месяцев. Однако если привлечения на прошлой неделе были использованы не для плановых выплат по внутреннему долгу, то сегодняшние поступления покрывают полностью всю потребность в средствах в национальной валюте для плановых выплат по погашению и обслуживанию долга.

Сегодня Минфину предстоит выплатить порядка 5.00 млрд гривень по обслуживанию и погашению внутреннего долга, из которых выплаты в национальной валюте составят 1.90 млрд гривень, а остальная часть должна быть выплачена в валюте.

Не исключено, что эти выплаты были предложены Минфину для рефинансирования на новых условиях и составляли основу вчерашнего спроса. Однако часть спроса на первичном размещении, скорее всего, была подана за счёт средств полученных банками в пятницу вне плана, поскольку портфель банков и общий объём ОВГЗ существенно сократился, но плановых выплат в этот день не осуществлялось. Скорее всего, что в пятницу состоялся выкуп или досрочное погашение некоторого портфеля ОВГЗ с последующей покупкой вчера новых облигаций. Это может объяснить и достаточно не высокие уровни доходностей размещения, но и по коротким инструментам выше предыдущих размещений подобных облигаций.

Что же касается погашения и обслуживания ОВГЗ в валюте, которые запланированы на сегодня, то эти платежи будут осуществлены за счёт средств от внешних займов, привлечённых в мае, и скорее всего не повлекут размещения новых валютных ОВГЗ вскоре.

Оставшаяся часть месяца не содержит крупных выплат, и последующие аукционы будут направлены на рефинансирование текущих выплат, так же как и на финансирование текущих расходов бюджета. ru.cbonds.info

2014-6-11 10:36