За підсумками опитування первинних дилерів, учора Мінфін скоригував оголошення аукціону, залишивши на сьогодні лише пропозицію облігацій з погашенням у липні 2018 року. Зазначений випуск пропонується не вперше, і враховуючи, що це дорозміщення купонних ОВДП, -- вони можуть бути більш привабливими. Останній раз ці інструменти розміщувалися минулого тижня, в обсязі 600 млн грн за номіналом та за ставкою 14.40%, що формувало дохідність до погашення на рівні 14.96%. Це лише на 15 б.п. нижче 2-річн

За підсумками опитування первинних дилерів, учора Мінфін скоригував оголошення аукціону, залишивши на сьогодні лише пропозицію облігацій з погашенням у липні 2018 року. Зазначений випуск пропонується не вперше, і враховуючи, що це дорозміщення купонних ОВДП, -- вони можуть бути більш привабливими.

Останній раз ці інструменти розміщувалися минулого тижня, в обсязі 600 млн грн за номіналом та за ставкою 14.40%, що формувало дохідність до погашення на рівні 14.96%. Це лише на 15 б.п. нижче 2-річних ОВДП, і на 111 б.п. вище ніж за піврічними облігаціями.

Висновок: На нашу думку, значного попиту очікувати не варто, адже виплати за старими боргами складуть усього лиш біля 0.20 млрд грн (обсяг, що може надійти до банківської системи). Тому рефінансовано може бути лише цей об'єм. Додаткового ресурсу може не бути, оскільки ліквідність знаходиться на досить низькому рівні після сплати податків на минулому тижні. ru.cbonds.info

2017-8-22 12:53