За останні кілька днів мали місце декілька новин щодо ринку облігацій внутрішньої державної позики. Вони стосувались первинних дилерів та їх рейтингу, а також графіку і оголошення первинних розміщень ОВДП. Так, Міністерство фінансів змінило перелік первинних дилерів, виключивши три банки за невиконання вимоги здійснювати викуп 3% загального обсягу розміщення протягом півріччя. Однак лише один з них (ІНГ банк Україна) продовжує свою діяльність і мав теоретичну можливість брати участь у розміщенн
За останні кілька днів мали місце декілька новин щодо ринку облігацій внутрішньої державної позики. Вони стосувались первинних дилерів та їх рейтингу, а також графіку і оголошення первинних розміщень ОВДП.
Так, Міністерство фінансів змінило перелік первинних дилерів, виключивши три банки за невиконання вимоги здійснювати викуп 3% загального обсягу розміщення протягом півріччя. Однак лише один з них (ІНГ банк Україна) продовжує свою діяльність і мав теоретичну можливість брати участь у розміщеннях облігацій. Решта два банки вже припинили діяльність: Фідобанк був ліквідований у 2016 році, а Діамантбанк - уже цього року. Тому скорочення кількості дилерів було очікуваним. Ще трьох дилерів Мінфін попередив про можливість позбавлення такого статусу, вочевидь під час наступної оцінки за підсумками другого півріччя поточного року. Це Укрсоцбанк, Універсал банк та Укрексімбанк.
Натомість, за результатами конкурсного відбору, проведеного минулого тижня, Мінфін додав до переліку дилерів Приватбанк. Він наразі розташувався на останній сходинці рейтингу, оскільки ще не мав можливості брати участь у первинних аукціонах. Серед лідерів рейтингу, розрахованого за даними участі банків в аукціонах, знаходяться ОТП банк, Укргазбанк та Ошадбанк. У середині списку розташувались Сітібанк, ПУМБ, Райффайзен банк Аваль та Укрсиббанк.
Крім того, було переглянуто та скорочено термін обігу валютних ОВДП, що плануються до розміщення наступного тижня. Вочевидь, це відбулося за побажанням банків, що залишаються первинними дилерами. Наступного вівторка Мінфін буде пропонувати дві 2-річні облігації, номіновані в гривні та іноземній валюті.
Що ж стосується аукціону, оголошеного на сьогодні, то первинні дилери не планують купувати для себе чи клієнтів короткострокові облігації і весь попит наразі можливий лише на 2-річні та 3-річні ОВДП. Ми не очікуємо, що він буде дуже великим. Найімовірніше, він складе близько 0.5 млрд грн, адже орієнтовно таку суму має бути сплачено учасникам ринку в рахунок погашення та сплати купонів у середу. Також є можливий незначний додатковий обсяг попиту на нові ОВДП. Дохідності залишатимуться на попередніх рівнях без суттєвих змін.
Висновок: Зазначені кроки Мінфіну не матимуть значного впливу на первинний ринок ОВДП, адже додається один учасник, який потенційно зможе трошки пожвавити ринок за рахунок власного попиту. Однак загалом ситуація буде залишатись незмінною, через незначний обсяг первинного ринку взагалі. Попит на валютні ОВДП на наступному тижні може зрости за рахунок зміни терміну обігу. Однак, реальний обсяг розміщення залежатиме від рівня дохідності, що буде у заявках і від того наскільки цей рівень буде прийнятним для Мінфіну. ru.cbonds.info
2017-7-18 14:59