Завершая январские размещения ОВГЗ Минфин практически полностью выстроил кривую доходности первичного рынка, что, скорее всего, и ставил себе задачей первого квартала. На первичном рынке выстроена кривая доходностей на отрезке от девяти месяцев до трёх лет, и в последующие месяцы Минфин уже сможет сосредоточиться на достижении приемлемого уровня доходности для 6-месячных облигаций, а также продолжить поддерживать её регулярными размещениями. Сегодняшний аукцион собрал достаточно большой для одн

Завершая январские размещения ОВГЗ Минфин практически полностью выстроил кривую доходности первичного рынка, что, скорее всего, и ставил себе задачей первого квартала. На первичном рынке выстроена кривая доходностей на отрезке от девяти месяцев до трёх лет, и в последующие месяцы Минфин уже сможет сосредоточиться на достижении приемлемого уровня доходности для 6-месячных облигаций, а также продолжить поддерживать её регулярными размещениями.

Сегодняшний аукцион собрал достаточно большой для одной облигации спрос, состоявший из трёх заявок но на сумму 200 млн гривень, что лишь на 35 млн гривень меньше размещения 20летних облигаций неделей ранее. Но традиционно удовлетворена была только одна заявка с минимальным уровнем доходности 20%, на сумму 25 млн гривень по номиналу.

Как результат, доходности удовлетворённых в январе заявок выстроили кривую на достаточно узком диапазоне 18.5-20.0% на отрезке до трёх лет, что уже позволит и Минфину, и участникам рынка ориентироваться на последующих размещениях гривневых облигаций. Однако, реальный спрос на них, скорее всего, можно будет увидеть не на следующей неделе, а уже 9 февраля, поскольку на следующей неделе основной интерес будет сконцентрирован на валютных ОВГЗ, которые планируется разместить 2 февраля. Спрос на них будет также поддержан сегодняшней выплатой по погашению ОВГЗ, выпущенных три года назад. ru.cbonds.info

2016-1-28 19:32