В прошлую пятницу "Северсталь" опубликовала хорошие операционные результаты за 2К19, показав объемы продаж на уровне предыдущего периода, увеличение доли продукции с высокой добавленной стоимостью и повышение цен реализации.
Мы ожидаем увеличения EBITDA на 13% по сравнению с 1К19 до $750 млн в 2К19 при рентабельности на уровне 34%. Денежные потоки могли оказаться под давлением из-за увеличения капиталовложений и оборотного капитала, так что мы прогнозируем свободные денежные потоки после выплаты процентов в размере $260 млн, что соответствует доходности 2%. Предполагая, что Северсталь продолжит распределять в виде дивидендов более 100% свободных денежных потоков, как предусмотрено ее дивидендной политикой, мы считаем, что выплаты за квартал составят около $350 млн, что подразумевает доходность 2,5%. С учетом спотовых цен на сырьевые товары и курса рубля к доллару Северсталь котируется. finam.ru
2019-7-15 12:40